Wanneer een bedrijf voor grote projecten extern kapitaal zoekt, zal deze transactie ertoe leiden dat een verplichting op de balans van de onderneming wordt vermeld. Om een solide balans te houden met externe reviewers, zullen bedrijven soms externe beleggingsbronnen zoeken die resulteren in financiering buiten de balans. Er zijn verschillende opties beschikbaar voor dit type financiering.
De feiten
Balansfinanciering verwijst naar het proces dat bedrijven gebruiken bij het toevoegen van kapitaal voor grote investeringsprojecten of productontwikkeling. De meeste grote bedrijven maken geen gebruik van kapitaal dat ze via de dagelijkse bedrijfsvoering hebben verkregen omdat ze een negatieve cashflow willen vermijden. Om grote ondernemingen te financieren, zullen bedrijven externe financiering voor deze projecten vinden, wat meestal resulteert in een verplichting die op de balans van de onderneming wordt vermeld. Sommige opties laten echter financiering toe die niet op de balans wordt vermeld, waardoor betere financiële ratio's voor het bedrijf worden gecreëerd door middel van activa / passivabeheer.
On-balance sheet
Traditionele balansfinanciering voor bedrijven is financiering met vreemd vermogen of eigen vermogen. De meeste particuliere bedrijven gebruiken schulden om hun grote projecten te financieren, wat resulteert in een verplichting die op hun balans wordt vermeld. Openbaar aangehouden bedrijven kunnen aandelen of obligaties uitgeven voor financieringsdoeleinden, wat resulteert in een hoger eigen vermogen of langlopende schulden die op hun balans worden vermeld. Overheidsbedrijven kunnen ook via banken of beleggingsondernemingen langetermijnfinanciering onderhandelen, wat ook leidt tot een te rapporteren aansprakelijkheid.
Buiten balans
Niet in de balans opgenomen financieringen vallen doorgaans onder een van de volgende categorieën: joint ventures, onderzoeks- en ontwikkelingsovereenkomsten of operationele leaseovereenkomsten. Dit soort financieringsovereenkomsten zijn erg populair in bedrijven, omdat ze het voor bedrijven mogelijk maken om middelen te combineren bij grote financiële projecten. Hier volgt een korte beschrijving van elk type overeenkomst: Joint Venture: deze overeenkomst geeft meestal aan dat één bedrijf het project zal financieren, terwijl de tweede het ontwikkelings- of productieproces voltooit. Onderzoek en ontwikkeling: deze overeenkomst maakt het delen van de last voor R & D-uitgaven mogelijk, waardoor de volledige financiële aansprakelijkheid voor één bedrijf wordt geëlimineerd. Operationele lease: deze overeenkomst laat een bedrijf eenvoudig de kosten rapporteren van het gebruik van onroerend goed of apparatuur in plaats van een kapitaallease, wat betekent dat het bedrijf de volledige financiële aansprakelijkheid moet melden voor apparatuur die wordt gebruikt in grote projecten.
Special Purpose Entities
Een special purpose entity (SPE) is een juridisch gecreëerde onderneming die is opgericht met het doel activa en verplichtingen te behouden voor bepaalde bedrijfsgerelateerde beleggingen. Volgens de algemene boekhoudregels worden, als een onderneming volledig eigenaar is van de SPE, alle activa en passiva van de SPE op de balans van de hoofdvennootschap gerapporteerd. SPE's worden het meest bekend als de tool die Enron gebruikt om hun enorme verliezen van aandeelhouders van bedrijven te verbergen. Door onwettige middelen heeft Enron schulden aan hun SPE's overgedragen in de hoop de goede naam van het bedrijf te behouden; tijdens een audit werd Enron gedwongen om hun financiële overzichten van SPE in de financiële gegevens van het hoofdbedrijf te consolideren, waardoor de financiële status van Enron ernstig verslechterde.
SPE Legalities
Wanneer een SPE voor legitieme zakelijke doeleinden wordt gebruikt, moeten bedrijven een zekere eigendomsafstand behouden om ervoor te zorgen dat alle transacties met de SPE als "arms-length" worden beschouwd. Voor SPE-transacties moeten twee algemene regels gelden om als armslengte te worden beschouwd: een eigenaar onafhankelijk van het hoofdbedrijf moet 3 procent in de SPE beleggen op volledig risico en de onafhankelijke eigenaar moet de controle over de SPE behouden. Het niet volgen van deze basisregels zal er meestal toe leiden dat de SPE als een dochteronderneming wordt beschouwd, waarbij alle activa en passiva volledig worden gerapporteerd over de financiële overzichten van de hoofdonderneming.
