Een bedrijf kan schulden krijgen om fondsen te werven door obligaties te verkopen aan beleggers in de markt. Het bedrijf belooft een bepaald bedrag aan deze beleggers terug te betalen op een bepaalde vervaldatum. Afhankelijk van het type obligatie, kan het bedrijf de schuld mogelijk eerder vervallen. Als het bedrijf de schuld vroegtijdig afschaft, moet het een bedrag in contanten betalen dat verschilt van wat het bedrijf op de einddatum zou hebben betaald.
Aankoop obligaties
Bepaal het aantal obligaties dat het bedrijf wil terugkopen. Het bedrijf hoeft niet al zijn obligaties op hetzelfde moment te ontslaan. Hij kan er bijvoorbeeld voor kiezen om slechts de helft van alle uitgegeven obligaties terug te kopen.
Controleer de waarde van de obligatie in de markt. Beleggers kopen en verkopen obligaties op de open markt, dus de obligatiekoers kan fluctueren.
Vermenigvuldig het aantal obligaties dat het bedrijf wil terugkopen door de obligatiekoers op de markt. Dit is het bedrag aan contanten dat het bedrijf zijn schuldeisers moet betalen om de schuld te storten.
Oefening Bel optie
Bepaal het aantal obligaties dat het bedrijf met pensioen wil gaan.
Vermenigvuldig het aantal obligaties met de uitoefenprijs van de callopties die het bedrijf aanhoudt. Oproepopties geven het bedrijf het recht, maar niet de verplichting om de obligaties tegen een vooraf gespecificeerde prijs te kopen. Als de uitoefenprijs van de callopties lager is dan de huidige prijs van de obligaties, kan de onderneming er dus baat bij hebben de callopties uit te oefenen in plaats van de obligaties rechtstreeks van de markt te kopen. Dit is de hoeveelheid geld die het bedrijf zijn beleggers moet betalen om de schuld aan het einde van de looptijd te beëindigen.
Vermenigvuldig het aantal call-opties met de prijs van elke call-optie. Dit vertegenwoordigt de call-premie die het bedrijf moet betalen om call-opties uit te oefenen in plaats van de obligaties rechtstreeks van de markt te kopen. Het bedrijf kan de oproepopties kopen vóór of tegelijkertijd met de uitoefening ervan. Als zodanig kan deze kasstroom niet op hetzelfde moment plaatsvinden als de daadwerkelijke aankoop van de obligaties om de schuld te beëindigen.
