De mogelijkheid om aandelen uit te geven is van cruciaal belang voor een bedrijf, omdat aandelen een belangrijke bron van kapitaal weerspiegelen die wordt gebruikt om geld in te zamelen, wat ook een alternatief is voor schuldfinanciering. Elke sector heeft zijn eigen optimale kapitaalstructuur, die verwijst naar de mix van schuld- en aandelenfinanciering die een bedrijf gebruikt. Daarom heeft de branche waarin een bedrijf zich bevindt, vaak een impact op de hoeveelheid aandelen die het bedrijf uitgeeft in verhouding tot zijn totale kapitaalstructuur.
Alternatief voor schuldfinanciering
Hoewel schuldfinanciering over het algemeen goedkoper is dan eigen vermogen in termen van rendement dat beleggers eisen, resulteert schuldfinanciering in rentebetalingen. Naarmate de rentelasten van een bedrijf stijgen, neemt de winst af. Ook verhoogt de verhoogde schuldgraad op de balans van de onderneming een aantal risico's verbonden aan het bedrijf. Een bedrijf met een stijgend schuldenniveau is onderhevig aan een stijgend renterisico, een wanbetalingsrisico, een faillissementsrisico en een balansrisico. Naarmate de rentetarieven stijgen, neemt ook de schuldenlast van de onderneming toe, wat leidt tot een directe stijging van de rentelasten en lagere inkomsten omdat rentebetalingen gebaseerd zijn op rentetarieven.
Liquiditeit verhogen
Aandelen zijn ook belangrijk voor een bedrijf, omdat dit de algehele groei ten goede komt liquiditeit verbonden met het bedrijf. Liquiditeit verwijst naar het vermogen om een investering snel in contanten om te zetten, en kan ook verwijzen naar het percentage van de activa van een onderneming die liquide zijn (zoals contanten en debiteuren) in verhouding tot minder liquide activa zoals machines en apparatuur. Hoe meer aandelen een bedrijf uitgeeft en hoe meer aandeelhouders het heeft, hoe meer liquiditeit wordt geassocieerd met de secundaire markt voor zijn aandelen. Nauw gezette bedrijven hebben vaak geen kant en klare markten voor hun aandelen, met name zeer kleine bedrijven. Wanneer bedrijven echter meer aandelen uitgeven, wat de groei van het bedrijf financiert, neemt de secundaire OTC-handel van de aandelen van het bedrijf tussen de bestaande aandeelhouders doorgaans toe. Deze liquiditeit vermindert de algehele kapitaalkosten van het bedrijf, waardoor het rendement op het eigen vermogen stijgt.
Op aandelen gebaseerde compensatie
Uitgiften van aandelen zijn ook belangrijk voor bedrijven die verschillende vormen van op aandelen gebaseerde beloning gebruiken om werknemers te stimuleren en belonen. Aandelenkapitaal omvat aandelen, warrants en converteerbare obligaties en kan zeer goedkoop worden uitgegeven, terwijl het een hoge prikkel biedt aan werknemers en management. Exclusief een klein bedrag betaald aan verzekeraars (de beleggingsprofessionals die bedrijven helpen hun aandelen uit te geven), is er zeer weinig geld nodig voor bedrijven om nieuwe aandelen uit te geven. Wanneer aandelen en warrants onvoorwaardelijk worden, dragen werknemers vaak geld bij aan het bedrijf om de aandelen te kopen, zij het doorgaans op niveaus die lager zijn dan de handelswaarde.
Strategie verlaten
Uitgiften van aandelen bieden ook een belangrijk exit-strategie voor oprichters van bedrijven, beginnende beleggers en werknemers. Doorgaans geeft een bedrijf aandelen uit in verschillende stadia van particuliere aandelen (kleine uitgiften van private aandelen aan kleinere groepen beleggers) tijdens de groeifase van zijn levenscyclus, en dat is wanneer het bedrijf contanten nodig heeft om zijn hoge groeiniveau te financieren. Wanneer het bedrijf een niveau van stabiliteit en groei bereikt dat buiten interesse van beleggers begint aan te trekken, kunnen de eigenaren grote contante betaalbaarmaanden voor zichzelf en werknemers genereren door deel te nemen aan beursintroducties (de eerste verkoop van aandelen op een openbare beurs). Deze beursintroducties hebben als bijkomend voordeel dat de voorraad van het bedrijf liquide is, wat het rendement opvoert.
