Agency theorie met betrekking tot corporate governance veronderstelt een two-tier vorm van ferme controle: managers en eigenaren. Agentschap theorie stelt dat er enige wrijving en wantrouwen tussen deze twee groepen zal zijn. De basisstructuur van het bedrijf is daarom het web van contractuele relaties tussen verschillende belangengroepen met een aandeel in het bedrijf.
Kenmerken
Over het algemeen zijn er drie groepen belangengroepen binnen het bedrijf. Managers, aandeelhouders en crediteuren (zoals banken). Aandeelhouders hebben vaak conflicten met zowel banken als managers, omdat hun algemene prioriteiten anders zijn. Managers zoeken snelle winsten die hun eigen vermogen, macht en reputatie vergroten, terwijl aandeelhouders meer geïnteresseerd zijn in langzame en gestage groei in de tijd.
Functie
Het doel van agentschapstheorie is om conflictpunten tussen bedrijfsbelangengroepen te identificeren. Banken willen het risico verminderen, terwijl aandeelhouders de winst redelijk willen maximaliseren. Managers zijn zelfs nog riskanter met winstmaximalisatie, omdat hun eigen carrières gebaseerd zijn op het vermogen om winst te keren en vervolgens het bord te laten zien. Het feit dat moderne bedrijven op deze relaties zijn gebaseerd, schept kosten omdat elke groep de andere probeert te beheersen.
Kosten
Een van de belangrijkste inzichten van agency-theorie is het concept van kosten van het handhaven van de taakverdeling tussen krediethouders, aandeelhouders en managers. Managers hebben het voordeel van informatie, omdat ze het bedrijf van dichtbij kennen. Ze kunnen dit gebruiken om hun eigen reputatie te verbeteren ten koste van de aandeelhouders. Het beperken van de controle van managers zelf bevat kosten (zoals lagere winsten), terwijl het zoeken naar winst in risicovolle ondernemingen mogelijk banken en andere financiële instellingen vervreemdt. Het monitoren en beperken van managers zelf bevat soms aanzienlijke kosten voor het bedrijf.
Betekenis
Het agentschapsmodel van corporate governance is dat bedrijven in feite conflicterende eenheden zijn in plaats van unitaire, winstgerichte machines. Dit conflict is niet afwijkend, maar direct ingebouwd in de structuur van moderne bedrijven.
Bijwerkingen
Het is mogelijk dat, als iemand de premissen van agency-theorie aanvaardt, dat corporaties in feite groepen van verbonden leengoederen zijn. Elk leen heeft zijn eigen specifieke interesse en cultuur en ziet het doel van het bedrijf anders. Bij het analyseren van de functie van een bedrijf kan men aannemen dat managers zich zo gedragen dat ze hun eigen winst en reputatie maximaliseren, zelfs ten koste van aandeelhouders. Je zou zelfs de rol van de manager kunnen begrijpen als een van de geïnstitutionaliseerde bedriegerij, waarbij de asymmetrie van kennis managers toelaat om met bijna volledige onafhankelijkheid te werken.
