Is uw bedrijf net zo winstgevend als het zou moeten zijn? Heeft u voldoende liquiditeit om de rekeningen op tijd te betalen? Is de financiële structuur gezond of heeft het bedrijf te veel schulden? Al deze vragen kunnen worden beantwoord met behulp van verschillende technieken voor analyse van financiële overzichten.
Hulpmiddelen voor boekhoudkundige analyse
Accountants bereiden gewoonlijk vier soorten financiële overzichten voor een bedrijf voor:
- de winst-en-verliesrekening
- een balans
- een overzicht van kasstromen
- een mutatieoverzicht van het eigen vermogen
Een aantal verschillende ratio's en financiële analysehulpmiddelen en -technieken kunnen uit de financiële overzichten worden gehaald en kunnen bedrijfseigenaars, analisten en crediteuren een beeld geven van de prestaties en de kracht van een bedrijf.
Deze boekhoudkundige analysehulpmiddelen omvatten:
- winst
- liquiditeit
- activiteit
- hefboomwerking
- taxatie
Het meten van de brutowinst van de productie
Winsten worden op verschillende punten op de winst- en verliesrekening gewaardeerd.
Beginnend bij de top van de winst-en-verliesrekening, is de eerste maat de brutowinst, die wordt gedefinieerd als de totale verkoop minus de kosten van verkochte goederen of COGS. COGS omvat de kosten van directe arbeid, materialen en fabricagekosten die worden gebruikt bij de fabricage van een product of bij het verlenen van een dienst.
De brutowinst moet hoog genoeg zijn om algemene en administratieve overheadkosten, rentelasten en belastingen te dekken en voldoende nettowinst achter te laten.
Werking en nettowinsten controleren
De volgende winstmaatstaf is het bedrijfsresultaat, ook bekend als winst vóór rentekosten en belastingen, of EBIT. Operationele winst is gericht op hoe goed een bedrijf zijn producten produceert en verkoopt en overheadkosten betaalt. Aangezien deze winstindicator wordt genomen vóór aftrek van rente en belastingen, worden de effecten van de financiering van het bedrijf en de resultaten van eventuele belastingplanning of -ontwijking uitgesloten.
Ten slotte is de nettowinst het bedrag dat overblijft na aftrek van alle bedrijfskosten, overhead, rente en belastingen. Nettowinst wordt vervolgens gebruikt om het rendement van het bedrijf op het eigen vermogen te berekenen, een cruciale maatstaf voor financiële prestaties.
Elk van deze winstindicatoren kan worden uitgedrukt als een percentage van de omzet en worden gebruikt voor trendanalyse en vergelijkingen met voorgaande jaren.
De bedrijfswinstmarge is bijvoorbeeld EBIT / verkoop x 100 en op vergelijkbare wijze is de nettowinstmarge de nettowinst / verkoop x 100.
Liquiditeitsniveaus controleren
De meest gebruikelijke maatstaven voor liquiditeit zijn de huidige en snelle verhoudingen. De huidige ratio wordt berekend door de totale vlottende activa te delen door de totale kortlopende schulden. Het hebben van $ 2 aan vlottende activa voor elke $ 1 aan kortlopende schulden, een 2: 1 ratio, wordt over het algemeen beschouwd als een comfortabel niveau van liquiditeit.
De snelle ratio is een hardere mate van liquiditeit. Het wordt berekend door kassaldi toe te voegen aan debiteuren en te delen door totale kortlopende schulden. Voorraden zijn uitgesloten van deze ratio. Een goede korte ratio moet meer dan 1: 1 zijn.
Volg de stroom geld
Activiteitsratio's meten hoe efficiënt het bedrijf zijn huidige activa gebruikt.
Gemiddelde collectie periode: Deze ratio geeft aan hoe snel het bedrijf zijn debiteuren ophaalt en vergelijkt het met de voorwaarden van de verkoop aan de klanten. De formule is: verkopen op saldo crediteuren / debiteuren.
Als een bedrijf bijvoorbeeld een jaaromzet van $ 720.000 op een tegoed van $ 90.000 maakt en een debiteurensaldo van 90.000 dollar heeft, worden de debiteuren acht keer per jaar of elke 45 dagen omgezet. Als de verkoopvoorwaarden van het bedrijf netto 30 dagen zijn, is een deel van het debiteurensaldo achterstallig en heeft aandacht nodig.
Cash conversie cyclus: Bedrijven willen hun geld zo snel mogelijk omwisselen. De contante conversie meet de tijd die het kost om grondstoffen te kopen, een product te maken, aan klanten te verkopen en tenslotte het contante geld van betalingen te verzamelen.
Voorraadactiviteit meten
Bedrijven investeren veel geld in de inventaris, dus omzet is belangrijk.
Omloopsnelheid van de voorraad: De formule voor het berekenen van de voorraadomzet is de kostprijs van de verkochte goederen gedeeld door het gemiddelde voorraadsaldo. Als COGS bijvoorbeeld $ 980.000 is en het gemiddelde voorraadsaldo $ 163.000 is, wordt de voorraad zes keer per jaar of elke 60 dagen omgedraaid.
Het beheersen van schuldhefboomwerking
Het bedrag van de schuld dat een onderneming verschuldigd is ten opzichte van haar totale aandelenkapitaal is een maat voor de financiële kracht. Een bescheiden hoeveelheid schuld is goed, maar te veel kan riskant zijn als de omzet daalt in een economische neergang.
Aanvaardbare ratio's tussen schulden / eigen vermogen verschillen per bedrijfstak. Fabrikanten hebben over het algemeen een totale schuld van $ 1 voor elke $ 1 aan eigen vermogen, een verhouding van 1: 1. Financiële instellingen, aan de andere kant, kunnen schuld / eigen vermogen ratio's hebben tot 15: 1. Hulpprogramma's hebben meestal een verhouding van ongeveer 6: 1.
Een andere manier om het risico van schulden te meten, is de verhouding tussen de inkomsten vóór rente en belastingen gedeeld door de totale rentelasten. Laten we zeggen dat een bedrijf een EBIT van $ 120.000 en rentelasten van $ 30.000 had. De rentedekkingsratio zou 4: 1 of $ 120.000 gedeeld door $ 30.000 zijn.
Trends van jaar tot jaar volgen
Verticale analyse omvat het berekenen van posten in de winst-en-verliesrekening als percentages van de totale omzet en de rekeningen op de balans als percentages van de totale activa. Deze cijfers worden gebruikt voor horizontale jaar-op-jaarvergelijkingen.
Horizontale analyse vergelijkt de ratio's van verschillende jaren van de financiële overzichten naast elkaar om trends te detecteren. Deze omvatten vergelijkingen voor winstmarges, liquiditeit, omzet en financiële leverage. Veronderstel bijvoorbeeld dat de gemiddelde openstaande debiteurendagen drie jaar geleden 38 dagen waren. Het volgende jaar steeg het vervolgens naar 41 dagen en vorig jaar vertoonden de uitstaande dagen 52 dagen. Tenzij het bedrijf zijn verkoopvoorwaarden aan zijn klanten had gewijzigd, zou dit een verontrustende trend zijn die managementaandacht vereist.
Benchmarking met concurrenten
Bedrijven hebben altijd een soort van concurrentie en managers moeten weten hoe goed ze presteren in vergelijking met hun concurrenten. Het vergelijken van de gemiddelde bedrijfsratio's met die van de onderneming geeft een indicatie van de sterke en zwakke punten van het bedrijf.
Laten we zeggen dat de brutowinstmarge voor een sector 42 procent is en dat de brutomarge van het bedrijf 36 procent is. Dit verschil zou reden tot ongerustheid moeten geven. Waarom is de winstmarge van het bedrijf lager? Komt het door een andere productmix, of komt het omdat de kosten van het bedrijf om zijn producten te fabriceren hoger en minder efficiënt zijn dan die van zijn concurrenten? Om al deze redenen moet het management het probleem onderzoeken en vinden.
De stroom van fondsen volgen
Winsten zijn belangrijk, maar ze kunnen worden gemanipuleerd door verschillende boekhoudmethoden te gebruiken. Als voorbeeld kunnen afschrijvingsmethoden worden versneld of, omgekeerd, verspreid over meerdere jaren. Elke manier zal de hoeveelheid gerapporteerde winst veranderen.
Flow of funds-analyse vertelt aan de andere kant meer van de waarheid: waar het geld vandaan kwam en, meer specifiek, waar het naartoe ging. Leveranciers, uitgaven en werknemers worden betaald met contant geld, niet met winst.
Het bestuderen van de stroom van geldstaten zal onthullen of het bedrijf feitelijk een positieve kasstroom uit operationele activiteiten produceert of vertrouwt op geleend geld en leverancierskrediet om zijn activiteiten te financieren. Dit type informatie is niet beschikbaar in een winst-en-verliesrekening.
Break-even verkoopvolume berekenen
De eerste hindernis voor een bedrijfseigenaar is om genoeg producten of diensten te verkopen om op zijn minst alle vaste kosten van het bedrijf te dekken. Dit is het break-even verkoopvolume.
Een doelstelling voor managers is om manieren te vinden om het break-even punt te verlagen. Dit kan worden gedaan door de vaste kosten te verlagen, de productiviteit te verbeteren, de kosten van verkochte goederen te verlagen of meer van de producten met hogere winstmarges te verkopen.
