Obligaties zijn schuldinstrumenten die de emittent in staat stellen om geld te lenen in ruil voor periodieke rentebetalingen en de teruggave van de hoofdsom aan het einde van een vooraf bepaalde periode. Preferente aandelen zijn meer vergelijkbaar met schuldinstrumenten dan gewone aandelen, waardoor hun aandeelhouders jaarlijkse dividenden kunnen innen, maar niet om te stemmen over belangrijke zakelijke beslissingen. Zowel obligaties als preferente aandelen geven hun houders voorrang boven gemeenschappelijke aandeelhouders met betrekking tot de betaling.
Gewone aandelen
Bedrijven geven aandelen in hun kapitaal uit in ruil voor investeringen van economische middelen in hun activiteiten. Als een aandeelhouder bijvoorbeeld de eigendom van een voertuig bij de onderneming ondertekent, kan die aandeelhouder worden gecompenseerd met aandelen in de onderneming. Gewone aandelen geven hun houders het recht om te stemmen over belangrijke beslissingen, waaronder de verkiezing van de raad van bestuur van de onderneming. Gewone aandeelhouders hebben niet het recht om dividenden te innen, tenzij ze worden aangegeven.
Obligaties en preferente aandelen
Obligaties zijn schuldinstrumenten, terwijl preferente aandelen aandelen zijn die lijken op schuldinstrumenten. Beide hebben voorrang op gewone aandelen in termen van betaling, omdat de uitgever verplicht is zijn voorwaarden na te leven. Voor obligaties is dit de betaling van de rente die wordt aangerekend op de obligatie en het rendement van de hoofdsom aan het einde van de obligatie. Voor het preferente aandeel is dit het recht van de aandeelhouder om elk jaar dividenden te innen. Zelfs in jaren waarin geen dividenden worden uitgekeerd, accumuleren preferente dividenden om uitbetaald te worden in het volgende jaar wanneer dividenden worden uitgekeerd.
Liquidatie
Bedrijven kunnen failliet gaan en worden geliquideerd als gevolg van dat faillissement. Liquidatie betekent dat de onderneming al haar activa verkoopt om zo veel mogelijk van haar verplichtingen af te betalen. Liquidatie vindt plaats wanneer belanghebbenden geen overeenstemming kunnen bereiken over het uitstellen van de schulden van de onderneming of wanneer het eenvoudigweg niet mogelijk of de moeite waard is om zelfs maar te proberen haar activiteiten te herstructureren om de winstgevendheid te herwinnen.
Volgorde van voorrang
Er bestaat een strikte reeks met betrekking tot welke van de economische verplichtingen van een onderneming eerst bij liquidatie worden afbetaald. De eerste af te betalen verplichtingen zijn de kosten die zijn gemaakt als gevolg van het faillissement van het bedrijf en de daaropvolgende transacties. De tweede reeks verplichtingen is beveiligde schuld, dat wil zeggen schuld met aangehecht onderpand. Hierna is ongedekte schuld, inclusief de meeste obligaties. Aandeelhouders komen als laatste na ongedekte debiteuren, waarbij preferente aandeelhouders voorrang hebben op gewone aandeelhouders. In de meeste gevallen is er waarschijnlijk niets over voor gewone aandeelhouders tegen de tijd dat de andere verplichtingen van de onderneming worden afbetaald.
