De gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC) is een berekening van de kapitaalkosten van een bedrijf, of het minimum dat een bedrijf moet verdienen om alle schulden te voldoen en alle activa te ondersteunen. De berekening omvat de schuld- en aandelenratio's van de onderneming, evenals alle langlopende schulden. Bedrijven doen meestal een interne WACC-berekening om de algehele gezondheid van bedrijven te beoordelen. Hoe groter en complexer een bedrijf is, hoe moeilijker het is om WACC te bepalen. Helaas is slechts een deel van de informatie die nodig is om de WACC te berekenen op een balans te vinden.
Verzamelen van ingangen en informatie
Wanneer u nadenkt over het berekenen van WACC uit financiële overzichten, moet u beginnen met het verzamelen van de vereiste informatie van de balans. Het vinden van de informatie is de moeilijkste stap. Schrijf de volledige WACC-vergelijking op en vermeld de variabelen afzonderlijk. Het is een goed idee om een lijst van al uw variabelen te maken voordat u de vergelijking herschrijft.
De Formule
De WACC-formule is als volgt:
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- Re = kosten van het eigen vermogen (verwacht rendement op eigen vermogen)
- Rd = kosten van schulden (verwacht rendement op schuld)
- E = marktwaarde van het eigen vermogen
- D = marktwaarde van bedrijfsschuld
- V = totaal geïnvesteerd kapitaal, wat gelijk is aan E + D
- E / V = percentage van financiering dat eigen vermogen is
- D / V = percentage van financiering dat schulden is
- Tc = tarief van vennootschapsbelasting
Bereken de componenten
Begin met het berekenen van de variabelen. Begin met de kosten van eigen vermogen en kosten van schulden. Sommige bedrijven nemen deze ratio's op in de balans of in de winst-en-verliesrekening. Het is een goed idee om zowel die rapporten als de samenvatting aan het begin van financiële overzichten te controleren - waarom berekenen de berekeningen of het bedrijf ze voor u heeft gedaan? Kosten van eigen vermogen, Re = (dividend van volgend jaar per aandeel / actuele marktwaarde van aandelen) + groeipercentage van dividenden. Merk op dat deze vergelijking geen rekening houdt met de voorkeurvoorraad.
Als de dividenden van volgend jaar niet worden verstrekt, kunt u de huidige dividenden gokken of gebruiken. De actuele marktwaarde van aandelen zal worden opgenomen in de financiële verslagen van een bedrijf, maar is ook te vinden op Nasdaq.com. De kosten na belastingen van de schuld, Rd = rendement tot einde looptijd van de uitstaande schuld als een percentage * (1 - belastingschijf) Al deze variabelen zijn te vinden in de balans, de winst- en verliesrekening of de jaarlijkse financiële verslagen van een beursgenoteerd bedrijf.
Zoek naar actuele marktwaarden voor vermogen (E) en schuld (D). Dit is niet hetzelfde als het eigen vermogen dat op de balans staat. Eigen vermogen is boekwaarde of historische waarde. Veel bedrijven nemen statistieken over de marktwaarde op in hun financiële rapporten, maar meestal vindt u deze niet op de balans. Ga naar SEC.gov om jaarlijkse aanmeldingen van openbare bedrijven op te zoeken of om volledige financiële rapporten te vragen.
De berekening voltooien
Bereken de totale marktwaarde (V) door toevoeging van (E + D). Zoek vervolgens het tarief van de vennootschapsbelasting op. Het effectieve belastingtarief dat in de winst-en-verliesrekening wordt vermeld, geeft aan welke belastingen in rekening zijn gebracht. Dit is prima voor een kortetermijnanalyse, maar als u op lange termijn denkt, moet u het marginale belastingtarief voor de toekomst schatten. Sluit alle waarden die u in de vergelijking hebt gevonden aan. Los op voor WACC. Op de balans en de winst-en-verliesrekening, omcirkel de cijfers die u gebruikte, zodat u ze gemakkelijk kunt terugvinden.
