Berekening van NOPAT of Net Operationele winst na belastingen wordt voornamelijk gedaan om de bedrijfsopbrengsten vóór de schuld te vergelijken. De eenvoudigste berekening is: NOPAT = bedrijfsresultaat x (1 - belastingtarief). Bedrijven rapporteren het netto-inkomen op verschillende manieren. Het wordt ook gebruikt als basis voor economische toegevoegde waarde (EVA), een afzonderlijke waarderingsmaatstaf. Computing NOPAT vereist drie basisstappen.
Zoek inkomsten vóór rente en belastingen (EBIT). Vind het netto-inkomen en voeg rente- en inkomstenbelastingen terug. Het doel is hier om een bedrag voor de netto-inkomsten met hefboomeffect te berekenen. U wilt het inkomen dat naar alle houders van kapitaal in het bedrijf gaat, inclusief schuldeisers.
Bereken belangrijke aanpassingen om te converteren van accrual naar cash-basisboekhouding. Er zijn veel boekhoudconventies op basis van niet-contante gebeurtenissen zoals afschrijvingen. Afschrijving is een last, maar het is geen uitgave van contant geld. Als zodanig wordt het terug toegevoegd aan het nettoresultaat om te komen tot een cash-basis van het inkomen. Voeg alles terug dat geen echte geldafvloeiing vertegenwoordigt. Dit is afhankelijk van het bedrijf, maar voorbeelden zijn LIFO Reserve of Allowance for Bad Debt.
Bepaal geactiveerde investeringen. Kapitalisatie verwijst naar het omzetten van een last in een investering. Langlopende huurcontracten kunnen bijvoorbeeld worden gekapitaliseerd gedurende de looptijd van de lease en daarom naar de balans worden verplaatst. Het terugstorten van rente op operationele leases is meestal het grootste onderdeel van deze aanpassing.
Neem EBIT en voeg correcties toe voor Accrual Based Accounting en allocaties voor geactiveerde investeringen. Dit is een "schoongemaakt" EBIT-nummer dat reële cashbewegingen moet weergeven.
Trek contanten af van operationele belastingen. Er is een verschil tussen het bedrag dat bedrijven betalen voor belastingen en het bedrag dat ze daadwerkelijk betalen voor belastingen. Dit verschil is te wijten aan de boekhouding op transactiebasis. Niet alle openbare bedrijven rapporteren dit aantal, maar als ze dit doen, is dit te vinden in de toelichting bij de resultatenrekening in de 10K.
Tips
-
Onthoud dat het punt van de stappen 3 en 4 is om niet-contante uitgaven terug te nemen en uitgaven die worden behandeld als investeringen of "met een hoofdletter" te behandelen.
