Als het gaat om het inzamelen van geld, hebben bedrijven meer opties dan een aandelenuitgifte of een eenvoudige banklening. Een derde manier is om geld rechtstreeks van investeerders te lenen en de bank als tussenpersoon te elimineren. Wanneer een bedrijf obligaties uitgeeft, creëert het één masterleningovereenkomst en nodigt het investeerders uit om aan de lening deel te nemen. Alle beleggers krijgen precies dezelfde deal ongeacht of ze een obligatie of 1.000 kopen.
Tips
-
Een obligatielening is de hoofdleningovereenkomst tussen een bedrijf en zijn obligatiehouders. Het bevat de belangrijkste voorwaarden voor de uitgifte van obligaties, zoals de hoeveelheid geld die de onderneming leent en de rentevoet.
Hoe Bond Indentures werkt
Een obligatie is een andere manier voor een bedrijf om geld in te zamelen. Het werkt als een gewone lening, waarbij meerdere beleggers de corporatie een bepaald bedrag geven in ruil voor rentebetalingen die met regelmatige tussenpozen worden gedaan. Het bedrijf betaalt alle leningen terug op een vooraf bepaalde vervaldatum. Een contract is het formele contract tussen een bedrijf en de obligatiehouders - zie het als een hoofdleningsovereenkomst. Het beschrijft alle voorwaarden van de obligaties, zoals wanneer ze vervallen, details van de rente, timing van betalingen, inkoopvoorwaarden en eventuele speciale kenmerken.
Indenture Bond-voorbeeld
Aangezien obligaties worden uitgegeven aan meerdere beleggers, zou het voor een bedrijf onpraktisch zijn om afzonderlijke contracten af te sluiten met elke afzonderlijke. In plaats daarvan wordt een hoofdleningovereenkomst of een overeenkomst gecreëerd en krijgen alle obligatiehouders exact dezelfde deal. Veel van de taal heeft te maken met obligatiespecificaties, bijvoorbeeld het aflossingsschema en de rentetarieven. Het contract moet voldoende details bevatten om geïnteresseerde beleggers in staat te stellen een geïnformeerde beleggingsbeslissing te nemen.
Het afdwingen van de prothese
Om het dagelijkse beheer van de onderneming aan te kunnen, benoemt het bedrijf gewoonlijk een gevolmachtigde om op te treden namens de obligatiehouders. De trustee is verantwoordelijk voor de uitgifte van de obligatiecertificaten en zorgt ervoor dat het bedrijf op tijd rente betaalt. De gevolmachtigde zal ook de obligatieconvenanten afdwingen. Dit zijn de positieve of negatieve convenanten die het bedrijf moet naleven om de waarde van de obligatie te beschermen, zoals beperkingen op het aangaan van extra schulden of het doen van nieuwe kapitaalinvesteringen. Als het bedrijf de voorwaarden van de obligatie-overeenkomst breekt, kan de trustee de onderneming aanklagen namens de obligatiehouders.
Waarom bedrijven obligaties gebruiken
Bedrijven geven vaak obligaties uit wanneer ze contanten nodig hebben om grote projecten te financieren. Er zijn minder verplichtingen dan met een banklening, omdat bedrijven de vrijheid hebben om hun eigen leningsvoorwaarden vast te stellen. Een bedrijf kan obligatiehouders bijvoorbeeld een lagere rente bieden dan zou moeten betalen om een banklening te verkrijgen, of het kan obligaties uitgeven over een langere periode. Een obligatie-uitgifte is ook aantrekkelijker dan een aandelenkwestie voor veel bedrijven, aangezien de uitgifte van nieuwe obligaties het bedrijfseigendom niet verwatert.
