Veel economische problemen houden nauw verband met het vermogen van bedrijven om krediet te krijgen, activa te verkopen en investeerders te vinden. Al deze behoeften hangen nauw samen met de beschikbaarheid van krediet op de grotere financiële markten, een concept dat vaak wordt aangeduid als geaggregeerde liquiditeit. Informatie over geaggregeerde liquiditeit is belangrijk voor beleggers, omdat het een substantiële impact heeft op economische groei en ontwikkeling.
Liquiditeit
In de economie verwijst liquiditeit naar het vermogen om een actief in een ander te converteren of om activa te gebruiken om aan verplichtingen te voldoen. De liquiditeit van een actief is hoog als het eenvoudig kan worden omgezet in andere activa. Valuta is bijvoorbeeld het activum met de hoogste liquiditeit omdat het gemakkelijk kan worden geruild voor goederen en diensten. Andere activa met een hoge liquiditeit omvatten aandelen, obligaties, derivaten of andere financiële instrumenten, zoals commodity futures-contracten, die beleggers gemakkelijk voor contant geld kunnen verkopen. Minder liquide activa zijn items die moeilijker te verkopen zijn, zoals onroerend goed, auto's of fabrieken.
Totale liquiditeit
Aggregate liquidity verwijst naar het gemak van uitvoering voor financiële transacties voor iedereen in de gehele markt. Dit is in hoge mate afhankelijk van de beschikbaarheid van krediet op de markten en de omvang van de geldhoeveelheid. Monetair beleid, de besluitvorming van centrale bankinstellingen zoals de Federal Reserve en marktomstandigheden hebben allemaal invloed op de totale liquiditeit. Macro-economici bestuderen de totale liquiditeit vaak diepgaand omdat het vermogen om transacties af te wikkelen vaak een bepalende factor is voor de economische productiviteit en groei.
Implicaties voor economische groei
Aggregate liquidity heeft een groot effect op de marktomstandigheden. Als de hoeveelheid geld die beschikbaar is voor kredietnemers in de markt klein is of krimpt, zullen bedrijven het moeilijker hebben om nieuwe investeringen te financieren en schulden te betalen. Dit resulteert in beslissingen om leningen op te nemen of kosten te besparen, die beide kunnen leiden tot verdere dalingen van de geldhoeveelheid. Als de markt geen actie onderneemt om de toegang tot krediet te vergroten, kunnen liquiditeitsbeperkingen op uitgaven, aanwervingen en investeringen de economische groei negatief beïnvloeden.
Gevolgen voor bedrijfsbeheer
Zowel de totale liquiditeit als de liquiditeit van het bedrijf kunnen een aanzienlijk effect hebben op het management. De toegang van een bedrijf tot krediet is niet de enige factor die wordt beïnvloed door geaggregeerde liquiditeitsbeperkingen. Gegroepeerde liquiditeit bepaalt ook het vermogen en het vertrouwen van consumenten om te lenen en uit te geven, en fungeert als een voorspeller van de vraag. Bovendien zal een bedrijf dat regelmatig een groot deel van de niet-liquide activa, zoals onroerend goed of inventaris, bij zich heeft, eerder failliet gaan als de totale liquiditeit afneemt. Aan de andere kant worden bedrijven met meer illiquide activa veiliger en voordeliger wanneer de liquiditeit toeneemt.
