Warrants zijn effecten waarmee de eigenaar een vastgesteld aantal gewone aandelen kan kopen tegen een prijs die hoger is dan de huidige prijs op het moment van uitgifte. Ze hebben een vaste vervaldatum of helemaal geen houdbaarheidsdatum. Maar zijn warrants een verplichting of een rechtvaardigheid? Geneesmiddelproducent AVI BioPharma ontdekte de moeilijke manier waarop het in 2007 3 jaar balans moest herformuleren. Lees verder zodat u niet dezelfde fout maakt.
Warrants worden meestal uitgegeven met obligaties om beleggers te verleiden meer risicovolle obligaties te kopen tegen lagere rentetarieven. Warrants kunnen worden onttrokken aan de obligatie en worden verhandeld op beurzen. Technisch gezien gedragen werknemersopties zich hetzelfde als warrants, behalve dat warrants vereisen dat het bedrijf een nieuw aandeel uitgeeft wanneer het warrantrecht wordt uitgeoefend. Dit verhoogt het aantal uitstaande aandelen en verwatert de winst per aandeel. Aanpassingen van het aantal aandelen en aandelenprijzen beschermen warrants tegen aandelensplitsing. Houders van warrants verdienen geen dividend totdat ze de aandelen daadwerkelijk kopen. Warrants worden beschouwd als langetermijnbeleggingen. Soms worden ze eeuwigdurende warrants of warrants op abonnementen genoemd.
Doe wat berekeningen. Financial Accounting Standards Board (FASB) heeft regels voor het berekenen van de waarde van warrants uitgegeven met obligaties volgens eerlijke marktwaarden (zie bronnen hieronder). Zoek de reële marktwaarde van de obligatie en trek die waarde af van de totale ontvangen opbrengsten om de warrants te waarderen.
Bereken volledig verwaterde aandelen. Bij de berekening van de winst per aandeel (EPS) wordt aangenomen dat alle converteerbare effecten, inclusief warrants, worden uitgeoefend. Ze worden "volledig verwaterde aandelen" genoemd. Bereken de "volledig verwaterde" waarde van de warrants aan de uitoefenprijs. Aangezien de warrants afneembaar zijn en op zichzelf waarde hebben, berekenen die intrinsieke waarde van de warrants op basis van de uitoefenprijs.
Tips
-
De reële marktwaarde van de warrants moet jaarlijks worden getraceerd en afgeschreven.
Waarschuwing
Hoe u aandelenwarrants op een balans kunt presenteren, is een controversieel onderwerp onder accountants, CFO's en de IRS. Het conflict is transparantie versus nauwkeurigheid (zie bronnen hieronder).
