Investeringsbeslissingen zijn enkele van de belangrijkste beslissingen die een bedrijf moet nemen vanwege de grote uitgaven en de lange duur. Er zijn verschillende technieken ontwikkeld om projectopties voor een bedrijf te beoordelen. Passende beslissingsregels worden na evaluatie toegepast in het licht van hun deugden en hun beperkingen.
Terugbetalingsperiode
De terugverdientijdmethode biedt belangrijke informatie over hoe lang de middelen in een project worden vastgezet en benadrukt het vroegtijdige herstel van investeringen. Het dient ook als een indicator voor het risico van een project, aangezien de verwachte kasstromen in de verre toekomst risicovoller zijn. Het is eenvoudig te berekenen en te begrijpen, en dus minder duur. Deze methode houdt geen rekening met kasstromen die plaatsvinden na de terugverdientijd en de tijdswaarde van geld en heeft daarom geen relatie met de vermogensmaximalisatie van de aandeelhouders.
Netto contante waarde
De netto contante waarde (NPV) -methode houdt rekening met alle kasstromen die betrekking hebben op het project en geeft ze korting om de tijdswaarde van geld te berekenen. Als gevolg hiervan is het altijd in overeenstemming met het doel van vermogensmaximalisatie door aandeelhouders. Het is echter een moeilijke taak om de disconteringsvoet en de alternatieve kosten van het beleggen in projecten in plaats van kapitaalmarkten te bepalen en om kasstromen te schatten.
Winstgevendheid index
De rentabiliteitsindexmethode toont de relatieve winstgevendheid van een project door de baten / kostenratio van het project te tonen. Net als NPV gebruikt het alle cashflows en kortingen om actuele waarden te krijgen. Het heeft eveneens te lijden onder de moeilijkheid om de disconteringsvoet te bepalen en ook om de toekomstige kasstroom te schatten.
Interne rentevoet
Intern rendement (IRR) toont het break-even punt, waardoor het gemakkelijk is om te beslissen of er een overschot aan aandeelhouders is. Het houdt rekening met de tijdswaarde van geld dat in de volledige levensduur van het project wordt gegenereerd. Het is echter onbetrouwbaar wanneer er niet-normale kasstromen zijn, omdat deze resulteren in meerdere tarieven of in het evalueren van elkaar uitsluitende projecten, vooral die welke in schaal verschillen. De methode is ook vervelend en tijdrovend om te berekenen voor projecten met een lange levensduur.
Rendement rate of return
De berekeningssnelheid van het rendement (ARR) is eenvoudig berekend op basis van boekhoudgegevens en omvat de volledige inkomstenstroom bij het berekenen van de winstgevendheid. Boekwinsten zijn echter gebaseerd op veronderstellingen en omvatten niet-geldelijke posten. Het gemiddelde van het inkomen negeert de tijdwaarde van het geld en geeft meer gewicht aan de verre ontvangsten. Een bedrijf dat ARR gebruikt, gebruikt een willekeurige cut-off maatstaf, meestal rendement op vlottende activa. Vandaar dat bedrijven met een hoog rendement mogelijk winstgevende projecten afwijzen, of de minder winstgevende projecten mogelijk slechte projecten accepteren.
