Termijnrekeningen vertegenwoordigen over het algemeen het verschil tussen de prijs van iets dat vandaag de dag is of de prijs ervan op enig moment in de toekomst. De variantie is het gevolg van een aantal factoren die afhangen van het feit of men te maken heeft met forward rates voor valuta's, obligaties, rentetarieven, effecten of een ander financieel instrument.
Wat is een doorstuurcontract?
Een termijncontract op vreemde valuta, bijvoorbeeld, blokkeert toekomstige wisselkoersen in verschillende valuta. De termijnkoers voor de valuta, ook wel de termijnkoers of termijnkoers genoemd, vertegenwoordigt een gespecificeerde koers waarbij een commerciële bank met een belegger instemt om een bepaalde valuta om te wisselen voor een andere valuta op een later tijdstip, zoals een termijn van een jaar vooruit.
De belegger koopt een termijncontract of koopt de valuta om de wisselkoers op slot te doen. In dit geval worden marktfluctuaties en externe economische krachten, zoals renteverschillen, de drijfveren die de termijnkoersen van de valuta beïnvloeden.
Bedrijven die zaken doen in verschillende landen sluiten vaak termijncontracten aan voor valuta's die ze zullen gebruiken om toekomstige verplichtingen in andere landen te betalen, terwijl ze zichzelf beschermen tegen te veel betalen als de valuta van het andere land sterker wordt ten opzichte van hun eigen valuta.
Hoe berekent u spottarieven?
In een bepaalde transactie worden contantkoersen bepaald door kopers en verkopers in plaats van door een berekening. De spotkoers of spotprijs van een effect, zoals een commodity, is de waarde van het instrument op het moment dat iemand u een prijsopgave opgeeft.
Als u een financieel instrument verhandelt, zoals het kopen van vreemde valuta, wordt de contante koers bepaald op de contantdatum, die twee dagen na de transactie plaatsvindt op de handelsafwikkelingsdatum.
Voorwaartse tarieven berekenen op basis van Spot Rates
In theorie zou een forward-rate-formule gelijk zijn aan de contantkoers vermeerderd met alle geld, zoals dividenden, verdiend door de betreffende zekerheid verminderd met eventuele financieringskosten of andere kosten. U zou bijvoorbeeld een termijncontract op een aandeel kunnen kopen en vinden dat het verschil tussen de huidige spotkoers en de termijnkoers bestaat uit uit te keren dividenden plus een korting voor verwachte negatieve prijswijzigingen op de aandelen.
De forward- en spotkoers hebben dezelfde relatie met elkaar als een contante waarde en de toekomstige waarde als u iets als een pensioenrekening zou berekenen, en wilt weten hoeveel het waard zou zijn in 10 jaar als u een bepaald bedrag dollars in het vandaag tegen een bepaalde rentevoet.
Hoe wordt een wisselkoers gericht op de toekomst bepaald?
Valutatermijncontracten zijn overeenkomsten waarbij een bedrijf ermee instemt een vast bedrag aan vreemde valuta te kopen op een in de toekomst gespecificeerde datum. Het bedrijf doet de aankoop tegen een vooraf bepaalde wisselkoers.
Het bedrijf beschermt zichzelf tegen toekomstige wisselkoersschommelingen voor de vreemde valuta door het contract aan te gaan. Hierdoor kan het bedrijf zichzelf beschermen tegen verliezen op wisselkoersschommelingen. Bovendien kunnen bedrijven vooruit kopen om te speculeren op wisselkoersschommelingen om winsten voor zichzelf te genereren.
De wisselkoers van vreemde valuta bestaat uit de volgende componenten: de contante koers van de valuta, eventuele transactiekosten voor de bank en correcties om rekening te houden met het verschil in rentetarieven tussen de twee verschillende valuta's.
Het land met een lagere rente wisselt met een premie, terwijl het bedrijf met hogere rentevoeten traft met een korting. Als de Amerikaanse wisselkoers lager is dan die van het tarief van een ander land, voegt de tegenpartij een vergoeding toe (of punten) aan de contante koers. Dit verhoogt de kosten van het termijncontract.
Stel dat u bijvoorbeeld een contante koers heeft voor GBP, of Britse ponden, van 1.5459 Britse ponden voor de Amerikaanse dollar. De bank kent een premie van 15 punten (.0015) toe op een termijncontract van een jaar, dus de termijnkoers wordt 1.5474. Dit omvat geen extra transactiekosten.
