De meeste beleggers zijn bekend met een aandelensplitsing, waarbij een bedrijf extra aandelen uitgeeft aan bestaande aandeelhouders en de prijs per aandeel proportioneel wordt verlaagd. Minder bekend zijn omgekeerde aandelensplitsingen, ook wel aandelenconsolidaties genoemd. Het beheer van een bedrijf kan op verschillende manieren profiteren van een aandelenconsolidatie. Aandeelhouders kunnen echter niet profiteren en kunnen zelfs merken dat ze hun posities hebben verzilverd.
Reverse splitst
Een reverse split wordt geïnitieerd door het management van een bedrijf en beïnvloedt de handel in aandelen op de secundaire markt - op beurzen. Houders van een record worden op de hoogte gebracht van de consolidatie, wat verplicht is. Aandeelhouders hebben geen mogelijkheid om een reverse split te weigeren, behalve misschien om het huidige management uit te stellen. Natuurlijk kunnen aandeelhouders hun aandelen vóór de splitsing verkopen als ze dat willen.
Toenemende aandelenprijzen
Omgekeerde splitsingen worden vaak uitgevoerd om de aandelenkoers van een bedrijf te verhogen. Een van de redenen is dat aandelenbeurzen minimale aandelenkoersen hebben - als een koers onder de minimumprijs daalt, kunnen de aandelen worden geschrapt. Delisting verhoogt de kapitaalkosten voor een onderneming door het moeilijker te maken om eigen vermogen aan te trekken. Een andere motivatie is de factor 'respectabiliteit': een lage koers van het aandeel wordt door beleggers als een teken van zwakte gezien, die de aandelen waarschijnlijk zullen mijden. Door de aandelen te consolideren, is de prijs van elk nieuw aandeel verhoudingsgewijs hoger dan de oude geannuleerde aandelen.
Bedrijfscategorisatie
In een kleinere onderneming kan het management, om technische belastingsredenen, besluiten om van een Subhoofdstuk-C naar Subchapter-S-bedrijf te veranderen. Om dit te bereiken, moet het management het aantal aandeelhouders onder de 100 verminderen. Door een aandelenconsolidatie met een hoge ratio te implementeren, zullen veel beleggers niet genoeg oude aandelen hebben om zich in een heel aantal nieuwe aandelen te vertalen en zullen ze daarom automatisch worden geïnd. Dit vermindert het aantal aandeelhouders.
Vooruit splitsen
Wanneer een reverse split wordt ondernomen om de bedrijfscategorie te wijzigen, worden de nieuwe shares vaak direct opnieuw gesplitst na de re-categorisatie. Dit wordt een forward split genoemd en het eindresultaat is een nieuw aandeel dat dezelfde waarde heeft als het oude aandeel. Het management heeft een re-indeling doorgevoerd zonder een netto wijziging in de aandelenkoers.
Een 1-op-5 consolidatie
Een 1-op-5-consolidatie zou beginnen met een stemming door de raad van bestuur van een onderneming. Vervolgens bereidt de transferagent van het bedrijf zich voor om aandeelhouders te identificeren vanaf de consolidatiedatum. Op die datum zou elke aandeelhouder zijn oude aandelen laten opzeggen en zou hij ofwel nieuwe aandelen ofwel contanten ontvangen. Als een aandeelhouder 500 oude aandelen had, zou hij na de consolidatie 100 nieuwe aandelen bezitten. Daarentegen zou een 1-op-1.000-aandelenconsolidatie ertoe leiden dat de aandeelhouder eigenaar is van een 1/2 a aandeel, wat niet is toegestaan en zou resulteren in de uitbetaling van de aandeelhouder.
