Een uitgesteld aandeel is een methode om een belegger een belang in een bedrijf te geven; de aard van het aandeel beperkt echter de rechten van de belegger op het vermogen van het bedrijf totdat het bedrijf alle verplichte schuldeisers betaalt. De categorie verplichte beleggers omvat handelsschulden, financiële instellingen en preferente aandeelhouders. Uitgestelde aandeelhouders krijgen alles wat overblijft na het liquideren van het bedrijf en het afbetalen van bedrijfsschulden.
Doel
Uitgestelde aandelen worden over het algemeen uitgegeven door bedrijven die kapitaalherstructureringsprocessen ondergaan. Kapitaalherstructurering vindt plaats wanneer de kapitaalpositie van een bedrijf of de verhouding tussen schulden en eigen vermogen moet worden gewijzigd als reactie op veranderende bedrijfs- of marktomstandigheden. Organisaties gebruiken ook kapitaalherstructurering als onderdeel van een langetermijnstrategie om het bedrijf levensvatbaar en duurzaam te maken. In dergelijke gevallen kan een bedrijf uitgestelde aandelen uitgeven. Vanwege het feit dat ze beperkte rechten hebben, zijn deze aandelen in de loop van de tijd van verwaarloosbare waarde. Uitgestelde aandelen worden uiteindelijk geannuleerd om een meer adequate aandelenpositie te hebben.
Kenmerken
Degenen die uitgestelde aandelen bezitten, hebben zeer beperkte rechten in vergelijking met die met gewone aandelen. Uitgestelde aandeelhouders kunnen bijvoorbeeld niet stemmen over bedrijfsaangelegenheden zoals verkiezing en ontslag van personeel. Als het bedrijf een faillissementsprocedure start, staan achtergestelde aandeelhouders als laatste op de lijst van claims die moeten worden betaald. Deze aandelen zijn ook niet verhandelbaar tot een bepaalde datum. Wanneer bedrijven de aandelen bijvoorbeeld als voordelen aan werknemers geven, kunnen de werknemers de aandelen niet verhandelen tot ze hun dienstverband bij het bedrijf beëindigen.
Types
Een voorbeeld van een uitgesteld aandeel zijn de PIB-aandelen "Permanent Interest Bearing". Building societies geven deze aandelen uit en bieden over het algemeen een concurrerende rente. PIB-aandelen kunnen niet-terugvorderbaar zijn, of u kunt ze inwisselen na een extreem lange periode vanaf de uitgiftedatum van de share. Vanwege de verlengde periode dragen de PIB's een element van inherent renterisico met zich mee. Aangezien het aandeel op lange termijn is, kunnen frequente schommelingen in de rentetarieven leiden tot een daling van de prijs van het aandeel.
overwegingen
Uitgestelde aandelen kunnen worden uitgegeven als onderdeel van een pakket personeelsbeloningen, maar er is kans op misbruik omdat de onderneming gewone en uitgestelde aandelen kan uitgeven. De waarde van de uitgestelde aandelen zou veel lager zijn dan de waarde van de gewone aandelen. In dit scenario worden beide soorten aandelen samengevoegd tot één groep aandeelhouders. De waarde van de uitgestelde aandelen zou dus toenemen, ongeacht de prestaties van het bedrijf, simpelweg vanwege de fusie tussen de twee soorten aandelen.
