Een optie is een contract dat de houder het recht geeft om een bepaald bedrag aan aandelen (of soms een ander waardepapier) tegen een opgegeven prijs (de uitoefenprijs genoemd) te kopen of verkopen tot de datum waarop de optie vervalt. De houder is echter niet verplicht om de optie daadwerkelijk uit te oefenen. Het handelen in opties heeft de reputatie een speculatieve en zeer risicovolle vorm van effectenhandel te zijn. Hoewel veel handel in opties speculatief en hoog risico is, wordt het ook gebruikt om het risico te beperken door handelaars in de voorraad of andere onderliggende effecten.
Identificatie
Opties die de houder het recht geven om de onderliggende beveiliging te kopen, worden call-opties genoemd. Opties om te verkopen worden put-opties genoemd. Er zijn twee basisbenaderingen voor handel in opties. Hedgers gebruiken putopties om potentiële verliezen te beperken als het onderliggende effect in waarde daalt. Speculanten handelen opties in de hoop te anticiperen op de koersbeweging van de onderliggende waarde en een grote winst te maken. Het voordeel voor zowel hedgers als speculanten is dat opties een manier zijn om van de voorraad gebruik te maken. Dat wil zeggen, het optiecontract garandeert de uitoefenprijs, maar kost veel minder dan het kopen (of short verkopen) van de werkelijke voorraad. De kosten voor de hedger zijn relatief klein. Voor de speculant creëert leveraging het potentieel voor grote winsten.
Types
Handelaren kunnen kopers ("houders") zijn van optiecontracten of verkopers ("schrijvers"). Het belangrijkste verschil is dat het bedrijf of de persoon die het contract schrijft (verkoopt), verplicht is om de aandelen te kopen of verkopen als de optie wordt uitgeoefend. Schrijvers van opties brengen een premie in rekening om de potentiële kosten te compenseren. Er zijn verschillende soorten optiecontracten. Beursopties zijn die die worden verhandeld op een beurs zoals de Chicago Board of Options Exchange. Ze omvatten kortetermijnopties die na slechts enkele maanden vervallen en "LEAPS" (langetermijneffecten op aandelen) die een jaar of langer duren. Exotische opties met niet-standaardcontracten worden vaak over de toonbank verhandeld. Er zijn ook optiecontracten voor andere effecten dan aandelen, zoals indexopties en opties voor het wisselen van valuta.
hedging
Institutionele handelaars en particulieren gebruiken hedgingopties. Een hedger heeft een positie (bezit) enige zekerheid, meestal aandelen in aandelen. Om het verliespotentieel te beperken als het aandeel in prijs daalt, kan de hedger putopties voor het aandeel kopen. Op deze manier worden potentiële verliezen beperkt omdat, als de aandelen in prijs dalen, de optie de hedger het recht geeft om te verkopen tegen de uitoefenprijs tot de vervaldatum. Het maximale verlies is het verschil (indien aanwezig) tussen de prijs die voor de aandelen is betaald en de uitoefenprijs.
speculeren
Speculeren op opties is de handelsstrategie die een hoog risico (en potentieel hoge winst) is. Een optiehandelaar kan bijvoorbeeld een call-optie kopen voor 100 aandelen van een aandeel die verkopen tegen $ 28 per aandeel (100 aandelen is het standaardcontract) met een uitoefenprijs van $ 25 per aandeel. De optie kost $ 3 per aandeel (het verschil tussen de aandelenprijs en de uitoefenprijs, de intrinsieke waarde genoemd) plus de premie. Alles samen zou de optieprijs $ 3,50 per aandeel kunnen zijn. De optie handelaar wedt dat de prijs van de aandelen voldoende zal stijgen om "in the money" te zijn. Het winstpotentieel is hoog. Een bescheiden winst van $ 3 tot $ 3,50 per aandeel verdubbelt het geld van de handelaar. Het risico is ook hoog. Als de voorraad een paar onder de uitoefenprijs daalt, is de optie waardeloos. Putopties werken op dezelfde manier, alleen de handelaar wint als de koers in prijs daalt.
overwegingen
De handel in opties is complex, deels omdat opties een derivatenbeveiliging zijn waarvan de waarde afhankelijk is van het prijsgedrag van de onderliggende waarde en deels vanwege de complexiteit van hedging of speculatie in opties. Sommige beleggers vermijden liever het risico van speculeren in opties. Het loont de moeite om te leren hoe opties hoe dan ook werken. Ze zijn een uitstekend instrument om investeringen te beschermen door het neerwaartse risico te beperken.
