Het berekenen van de marktwaarde van de totale schuld van een bedrijf vereist een schatting van de potentiële marktwaarde voor het deel van de schuld van een bedrijf dat niet wordt verhandeld op de obligatiemarkt. Financiële planners van bedrijven kunnen de totale marktwaarde van de schuld schatten door de schuld van de onderneming die niet op de obligatiemarkt wordt verhandeld om te zetten in een hypothetische couponobligatie. Geschatte marktwaarde van de schuld kan worden gebruikt om de kapitaalkosten van een bedrijf te bepalen, wat van invloed is op hoeveel een bedrijf moet betalen voor toekomstige investeringen die nodig zijn om groei te financieren en lopende activiteiten te ondersteunen.
Bepaal de marktwaarde voor alle schulden van het bedrijf die worden verhandeld op de obligatiemarkt. De marktwaarde van verhandelde schulden is te vinden via verschillende bronnen, zowel online als in print. Een bedrijf kan bijvoorbeeld zowel schulden voor de korte als voor de lange termijn hebben. Stel dat een bedrijf $ 40 miljoen aan kortlopende schulden en $ 100 miljoen aan uitstaande langlopende schulden heeft. Voeg de kortetermijnschuld van $ 40 miljoen toe aan de $ 100 miljoen langetermijnschuld en je hebt een totale marktwaarde van $ 140 miljoen aan schulden die worden verhandeld op de obligatiemarkt.
Schat de marktwaarde van de schuld van het bedrijf die niet wordt verhandeld op de obligatiemarkt door deze schuld om te zetten in een hypothetische couponobligatie die vergelijkbaar is met obligaties die op de obligatiemarkt worden verhandeld. Stel dat de totale uitstaande schuld $ 100 miljoen is en het huidige bedrag van de rente die over die schuld wordt betaald $ 18 miljoen is. Stel dat de gemiddelde looptijd voor al deze schulden vijf jaar is en de huidige kapitaalkosten van het bedrijf 7 procent zijn. Ga verder met het schatten van de hypothetische couponobligatie als volgt: Vermenigvuldig de $ 18 miljoen met het quotiënt van één minus één gedeeld door de 7 procent kapitaalkosten verhoogd tot de macht van vijf, en deel dat vervolgens met 7 procent (18.000,0000 x (1 - 1 / 1.07 ^ 5) /. 07). Voeg hieraan toe $ 100 miljoen gedeeld door één plus 7 procent verhoogd tot de macht van vijf (100.000.000 / 1.07 ^ 5). Het nettoresultaat van deze berekening is $ 78.678.973.
Voeg de totale marktwaarde van op de obligatiemarkt verhandelde schuld ($ 140 miljoen) toe aan de geschatte marktwaarde van uw hypothetische couponobligatie ($ 78.678.973) om te komen tot de totale schuldmarktwaarde van het bedrijf van ongeveer $ 218 miljoen ($ 218.678.973).
Items die je nodig hebt
-
Rekenmachine
-
Spreadsheet software
Waarschuwing
Het schatten van de marktwaarde van de schuld is geen exacte methode. Wees voorzichtig met elke schatting die de werkelijke kosten van kapitaal schromelijk overschat of onderschat.
