Wanneer een bedrijf de gedachte koestert om een groot project te ondernemen, zoals het bouwen van een nieuw gebouw of het aanschaffen van een grote hoeveelheid dure apparatuur, verzamelt het financiële informatie om te testen of het project uiteindelijk meer geld zal verdienen dan het kost. Een goed gepland en uitgevoerd kapitaalbudget dat rekening houdt met de inflatie is het hulpmiddel dat bedrijven helpt dit soort beslissingen te nemen.
Capital Budgeting
De voorbereiding van een kapitaalbudget geeft zakelijke gebruikers een schatting van de potentiële rendementspercentages van beleggingen in langetermijnactiva. Het uitvoeren van financiële analyse biedt een rechtvaardiging voor een bedrijfsproject of een acquisitie met een hoge dollar-investeringsvereiste. Als het bedrijf meer waardering zou kunnen krijgen voor zijn kapitaal door te beleggen in aandelen of andere financiële instrumenten in plaats van een kapitaalproject aan te gaan, zou het waarschijnlijk ervoor kiezen om dit te doen.
Echte kapitaalkosten
Inflatie beïnvloedt de kapitaalbegroting op een significante manier. Het maakt deel uit van de marktrente en kapitaalbudgetten onthullen de werkelijke projectkosten bij gebruik van het reële rendement, in plaats van de marktrente. Het berekenen van het reële rendement begint met de marktrente en vervolgens met het aftrekken van de inflatie. Dit wordt soms vermeld als invers, de werkelijke kapitaalkosten.
Inflatie-impact
Inflatie is van invloed op kapitaalbudgetanalyses omdat de marktkosten van kapitaal niet volledig representatief zijn voor de reële kosten van het lenen van fondsen. Als de analyse echter op een manier wordt uitgevoerd die de inflatie compenseert, wordt de impact van de resultaten op het kapitaalbudget weggenomen.
Inflatie-effecten kunnen uit een analyse van het kapitaalbudget worden verwijderd door het reële rendement te berekenen en dit in de kapitaalbegrotende kasstroomberekeningen te gebruiken. Bij het formuleren van een kapitaalbudgetscenario met het reële rendement, is het antwoord aangepast voor inflatie. Omgekeerd, als het rendement niet wordt aangepast, kunnen de kasstromen worden aangepast aan de inflatie om overeen te komen met de inflatie die is 'ingebouwd' tegen de marktrente. In beide scenario's is het belangrijk om ervoor te zorgen dat de kasstromen en het rendement op dezelfde basis zijn, al dan niet met inflatie.
Inflationaire problemen
Inflatie kan een bijzonder moeilijk probleem zijn voor bedrijven in ontwikkelingslanden, omdat het in sommige landen meer dan 100% per jaar kan zijn. Naarmate de inflatie stijgt, hebben beleggers een hoger reëel rendement nodig om te compenseren, wat veel projecten erg duur maakt.
Inflatie beïnvloedt de uitkomst van kapitaalbegroting op andere manieren dan het rendement. Over het algemeen verhoogt de inflatie de kosten voor goederen en diensten, inclusief bouwmaterialen, apparatuur en arbeidskrachten. Deze hogere kosten kunnen bepaalde projecten onhaalbaar maken op basis van de resultaten van de analyse van de kapitaalbegroting.
