Als manieren om geld in te zamelen, worden obligaties meestal als een betere propositie beschouwd dan preferente aandelen. Ze hebben een beperkte levensduur en de rente die ze betalen is lager dan de dividendbetalingen. Aan de andere kant is geld dat wordt ingezameld via preferente aandelen gelijk aan eigen vermogen en als zodanig niet als schuld in de boeken van het bedrijf. Dit is belangrijk voor de toekomstige kredietwaardigheid van het bedrijf. Ook preferente aandelen kunnen aantrekkelijker zijn voor bedrijven met cashproblemen, omdat deze niet dezelfde verplichtingen hebben voor toekomstige betalingen die obligaties doen.
Schuld of eigen vermogen
Hoewel obligaties schulden zijn, is preferente aandelen het eigen vermogen. Dit betekent dat obligaties verschijnen als schulden in de boeken van een bedrijf. Met preferente aandelen is dat niet het geval, waardoor het een betere manier is om geld in te zamelen voor bedrijven die zich zorgen maken over hun kredietwaardigheid. Dit komt omdat een lagere credit rating hogere financieringskosten betekent.
Belastingaangelegenheden
Het verschil tussen schulden en eigen vermogen heeft belangrijke fiscale gevolgen voor uitgevende bedrijven. Een bedrijf kan belastingaftrek aanvragen op rente betaald op obligaties, maar niet op dividenden betaald op preferente aandelen. Dat komt omdat dividenden op zowel gewone aandelen als preferente aandelen worden betaald uit de winst na belasting van een bedrijf. Een manier voor een bedrijf om belasting te besparen op dividenden die op preferente aandelen worden uitgekeerd, is door de aandelen uit te geven via een eerder opgerichte trust. Soms is preferente aandelen gemakkelijker te verkopen dan obligaties, omdat institutionele beleggers, maar niet individuele beleggers recht hebben op belastingvermindering wanneer zij preferente aandelen kopen.
betalingen
Houders van zowel preferente aandelen als obligaties ontvangen periodiek vaste betalingen. Aandelen met de meeste voorkeur betalen op kwartaalbasis dividenden, terwijl obligaties rente halfjaarlijks betalen. Bij het besluiten geld in te zamelen via obligaties of preferente aandelen, moeten bedrijven nadenken over hun toekomstige verplichtingen. Preferente aandelen bieden meer flexibiliteit, omdat bedrijven met contante problemen gewoon dividendbetalingen kunnen opschorten en deze, afhankelijk van het type preferent aandelenpakket dat later wordt uitgegeven, later terugbetalen of het gewoonweg verbeuren. Met obligaties kunnen ze dat niet doen zonder in default te raken.
Aan de andere kant is het betalen van dividenden meestal duurder dan het betalen van rente op obligaties, omdat de eerste afkomstig is van winst, terwijl de laatste een belasting vóór belasting is. Omdat preferente aandelen worden geleverd met een lagere kredietwaardigheidsbeoordeling dan obligaties, zijn de rendementen op "preferenties" meestal hoger dan die op obligaties.
Leven
Obligaties kunnen een voordeel hebben ten opzichte van preferente aandelen omdat hun levensduur beperkt is en de verplichting van een bedrijf om rente te betalen eindigt wanneer de obligatie vervalt. De preferente aandelen hebben geen vaste vervaldatum en daarom kan de verplichting van een bedrijf om dividenden te betalen onbeperkt zijn. Uiteraard kunnen zowel obligaties als preferente aandelen opvraagbaar zijn, waardoor het uitgevende bedrijf het recht heeft om ze terug te kopen. Gewoonlijk, als een bedrijf besluit dat te doen, moet het hogere tarieven betalen dan wat de markt momenteel aanbiedt.
convertibiliteit
Als ze converteerbaar zijn, kunnen zowel obligaties als preferente aandelen worden omgezet in gewone aandelen van de uitgevende onderneming. Dit kan zowel voor het bedrijf als voor de beleggers aantrekkelijk zijn. In het geval van obligaties kan het bedrijf geld besparen en zijn kredietwaardigheid verbeteren door schulden in aandelen te veranderen, of - in geval van aandelen - door kapitaalgroei.
