Overheden verzamelen inkomsten via belastinginkomsten, schuldinstrumenten en een reeks andere bronnen, en zij geven geld uit aan onder meer openbare diensten en infrastructuurinvesteringen. Wanneer de uitgaven van een overheid hoger zijn dan het inkomen voor een bepaalde budgetperiode, is dit een begrotingstekort. Het handhaven van een begrotingstekort betekent dat er nooit geld over is na het betalen van uitgaven, wat overheden op een aantal manieren in een nadelige positie kan brengen.
Crowding Out Effect
Een begrotingstekort kan ertoe leiden dat de overheid meer afhankelijk wordt van leningen van buitenlandse bronnen. Als dit gebeurt, kunnen toekomstige begrotingen meer nadruk leggen op terugbetalingen van leningen en minder nadruk op sparen en beleggen. Deze kettingreactie, het crowding out-effect genoemd, kan uiteindelijk leiden tot een situatie waarin de federale overheid minder geld toewijst aan investeringen, zoals openbaar onderwijs en het wegennet, waardoor de staat, provincies en lokale overheden zwaarder worden belast.
Toekomstige schuldenlast
Een vaak aangehaalde reden om het begrotingstekort te verminderen, is de last die het legt op toekomstige generaties. Omdat tekorten de neiging hebben om leningen te lenen, die in de loop van de tijd rente genereren, heeft de huidige generatie de neiging om de vruchten te plukken van het lenen en krijgt een toekomstige generatie de rekening. Als de houding om financiële problemen tijdelijk te dekken en de volgende generatie met de schade achter te laten, gedurende meerdere generaties zou doorgaan, zou de natie zich in een situatie kunnen bevinden waarin het onmogelijk uit zijn schuld zou kunnen komen.
Belastingreizen
Om kortetermijnmaatregelen voor het corrigeren van begrotingstekorten te financieren, moeten er minder overheidsuitgaven of hogere belastingen zijn. Dit kan een situatie creëren waarin mensen meer belasting betalen voor minder overheidsdiensten, wat interne politieke problemen voor het land kan veroorzaken. Als rentmeesters van het belastinggeld van de burgers zijn overheidsfunctionarissen het aan de mensen verschuldigd om hun geld verstandig te beheren, en ervoor te zorgen dat de federale, staats- en lokale uitgaven consequent onder hun budget vallen.
Politieke gevolgen
Een sterk voordeel van een begrotingsoverschot is de mogelijkheid om geldbronnen aan te spreken voor noodsituaties. Ongeplande uitgaven voor zaken als rampenbestrijding en militaire noodsituaties kunnen grote uitgaven op korte termijn met zich meebrengen. Als de federale overheid een begrotingstekort aanhoudt, zal ze waarschijnlijk naar buitenlandse kapitaalbronnen moeten kijken om noodsituaties te dekken. Dit verhoogt niet alleen de kosten van overheidsinvesteringen door rentelasten in de mix in te brengen, het brengt politieke "schulden" met zich mee die in de toekomst wellicht worden aangeroepen.
