Alvorens een investeringsbeslissing te nemen, moet een bedrijf evalueren of een project de benodigde middelen waard is. Intern rendement is een kapitaalbudgettechniek die berekent hoeveel winst een project zal genereren. Het verklaart de tijdswaarde van geld als onderdeel van de berekening en de resultaten zijn gemakkelijk te begrijpen. Het rendement is echter niet accuraat als de rentebijschattingen onjuist zijn of als het project ooit negatieve kasstromen heeft.
Internal Rate of Return Basics
Internal rate of return staat voor de disconteringsvoet waarbij de contante waarde van toekomstige kasstromen gelijk is aan nul. Met andere woorden, het vertegenwoordigt het geld dat een bedrijf zal verdienen met een investering op basis van verwachte toekomstige kasstromen. Als het rendement op het project voldoet aan een minimale normen van het bedrijfkan het kiezen om door te gaan met de investering.
voordelen
Tijdwaarde van geld
Bedrijfsadviseur Joe Knight merkt op dat om het rendement van een investering goed te kunnen evalueren, u rekening moet houden met de tijdswaarde van geld. In tegenstelling tot sommige andere technieken voor kapitaalbudgettering, zoals de boekhoudkundige methode voor terugkeer en terugverdientijd, houdt de interne rentabiliteit rekening met de tijdswaarde van geld. Financiële theorie stelt dat hoe eerder een bedrijf een betaling voor de investering ontvangt, de meer dat de betaling de moeite waard is. De interne rentevoet weerspiegelt dit concept door vroege contante betalingen een hogere dollarwaarde toe te kennen dan contante betalingen die in de komende jaren plaatsvinden. Dit geeft het bedrijf een realistischer beeld van wat de investering waard is. Boekhoudkundige snelheid van terugkeer en terugbetalingsmethode, aan de andere kant, kan overschatting de waarde van de investering.
Makkelijk te begrijpen
Uiteindelijk worden beslissingen over bedrijfsinvesteringen vaak genomen door leidinggevenden die geen experts in financiën zijn. Sommige technieken voor budgettering van kapitaal, zoals de methode van de netto contante waarde, kunnen moeilijker zijn voor niet-financiële werknemers begrijpen of interpreteren. De meeste leidinggevenden zijn echter bekend met rentetarieven, die worden meegenomen in de methode van intern rendement. Volgens de Vereniging van Chartered Certified Accountants voelen deze leidinggevenden zich op hun gemak bij een percentage dat gemakkelijk te begrijpen en te vergelijken is met andere beleggingen.
nadelen
Rentekosten
Om het interne rendement te berekenen, moeten financiële analisten inschatten welk rendement het bedrijf kan halen uit een vergelijkbare investering. Financiële analisten hebben echter geen kristallen bol en hun voorspellingen kloppen niet altijd. Een artikel in de Harvard Business Review beweert dat voorspellingen van analisten vaak onjuist zijn voor zeer risicovolle investeringen en investeringen met een lange looptijd. Als het management geen goed investeringsalternatief heeft tegen de geschatte rentevoet of ervoor kiest om dit niet te doen de fondsen herinvesteren, het interne rendement cijfer zal onjuist zijn.
Formulebeperkingen
Een belangrijk nadeel van de methode van intern rendement is dat de algebra van de formule niet waterdicht is. De interne rendementsformule functioneert correct zolang alle kasstromen positief zijn na de initiële investering. Columbia University-materiaal laat zien dat de methode genereert meerdere rendementspercentages - die niet het totale rendement weergeven - als de kasstromen van het project ooit negatief worden. Bij het evalueren van een project dat zowel positieve als negatieve kasstromen heeft, kan de netto huidige waarde een betere optie zijn.
