Beleggers en bedrijfsleiders gebruiken financiële hefboom om kleine bedragen om te zetten in hogere opbrengsten en winst. Ze verkopen preferente aandelen en obligaties, waarmee ze geld inzamelen om te beleggen, met als uiteindelijk doel het toevoegen aan aandeelhouderswinsten. Activa en passiva kunnen zorgvuldig worden afgewogen om risico's te beperken, hoewel roekeloze managers zowel het vertrouwen van aandeelhouders als de balans kunnen misbruiken om verlammende verliezen te veroorzaken.
Financiële rendementen
Financiële leverage kan een hoog rendement opleveren met een relatief kleine investering. Een belegger kan bijvoorbeeld een marginrekening openen bij haar beursvennootschap om tot 50 procent van de kosten van een investering te lenen. Ze kan $ 50.000 aan aandelen beheren voor $ 25.000. Als het aandeel met 10 procent of $ 5.000 stijgt, heeft ze 20 procent op haar geld verdiend, minus de rentekosten, die worden bepaald aan de hand van de gunstige koers van een gewaarborgde lening. Omgekeerd wordt een kleine daling vergroot; als de daling groot genoeg is, kan de makelaardij extra geld of eigen vermogen vragen om een gedwongen verkoop te voorkomen.
Financiële hefboomwerking en operationele winst
Voor bedrijven kunnen leidinggevenden gebruikmaken van een financiële hefboom om de winst te vergroten, meer dan winst per aandeel zou opleveren. Een bedrijf zonder schuld op de balans dat 10 cent per aandeel verdient, verhoogt zijn eigen vermogen met hetzelfde bedrag. Een hefboomfonds met hetzelfde rendement van 10 cent per aandeel in de bedrijfswinst verhoogt echter zijn vermogen met een groter bedrag, minus rentekosten of dividenden op preferente aandelen. Bedrijven die misbruik maken van hefboomwerking kunnen zichzelf uit de handel drijven, omdat verliezen worden vergroot. Preferente aandeelhouders en banken hebben voorrang op gewone aandeelhouders, dus de eigenaren van het bedrijf hebben het meest te verliezen. Financiële leverage kan een nuttig hulpmiddel zijn bij economische welvaart of een last in langzame tijden.
Operationeel risico
Het operationele risico vloeit voort uit de volatiliteit van een onderneming die gevoelig is voor consumentengedrag ten opzichte van haar producten of diensten. Veel bedrijven, zoals de automobielindustrie en de bouw, zijn ook kwetsbaar voor algemene economische omstandigheden. Bedrijven zonder winststabiliteit op lange termijn hebben de neiging om een lager niveau van financiële leverage aan te nemen; mensen met een meer voorspelbare inkomstenstroom kunnen het zich veroorloven om meer schulden aan te gaan. Een bedrijf dat bijvoorbeeld een populaire tandpasta produceert, is minder riskant dan iemand die vrachtwagens maakt.
Financieel risico
Wanneer bedrijven schulden gebruiken, hebben hun geldschieters een voldoende rendement nodig om het extra risico te compenseren wanneer bedrijven geld lenen dat uiteindelijk moet worden terugbetaald. Rentekosten kunnen verlammend zijn als het bedrijf van het bedrijf niet sterk genoeg is. Verhoogde schulden zijn een effectief hefboominstrument wanneer de inflatie hoog is, omdat toekomstige valuta minder waard is - maar deflatie kan het effect van rentelasten vergroten.
