Bedrijven kunnen het geld dat zij van investeerders gebruiken niet gratis gebruiken. De kosten van kapitaal, of gewogen gemiddelde kosten van kapitaal, is wat een bedrijf moet betalen voor het geld. Het meten van de kosten van kapitaal is belangrijk omdat een bedrijf dat niet meer opbrengt dan de kapitaalkosten, mogelijk niet genoeg geld kan genereren om te groeien.
Gewogen gemiddelde kapitaalkosten
Om de kapitaalkosten te berekenen, bepaalt u eerst het totale geïnvesteerde kapitaal, dat gelijk is aan de marktwaarde van het eigen vermogen plus de totale schuld van het bedrijf. De formule voor de kapitaalkosten is het eigen vermogen als een percentage van het totale kapitaal vermenigvuldigd met de kosten van het eigen vermogen, plus de schuld als een percentage van het totale kapitaal vermenigvuldigd met de kosten van schulden.
WACC-voorbeeld
Stel dat het eigen vermogen 40 procent van het kapitaal is en de kosten van het eigen vermogen 15 procent. Schuld is 60 procent van het kapitaal en de kosten van schulden zijn 10 procent. Je hebt 40 procent keer 15 procent plus 60 procent keer 10 procent. Dit komt neer op een kapitaalkost van 12 procent van het totale geïnvesteerde kapitaal.
Ken uw voorwaarden
Analisten gebruiken meestal rendement na belastingen tot het einde van de looptijd als de kosten van schulden, maar kunnen de huidige rendementen na belasting vervangen als YTM niet kan worden bepaald. Aandelenwaarde is de marktwaarde van aandelen of de boekwaarde als de marktwaarde niet beschikbaar is. Kostprijs van het eigen vermogen is een schatting die kan worden gebaseerd op verschillende analytische modellen zoals dividendgroei en modellen voor prijsbepaling van vermogensinstrumenten.
