Het uiteindelijke doel van elk bedrijf is om een gebalanceerde, winstgevende bottom-line te bereiken. De keuzes die een ondernemer vandaag maakt, bepalen of kapitaalinvesteringen in het bedrijf in de toekomst winst zullen maken. De winstgevendheid index meet de relatie tussen de huidige kosten van een kapitaalinvestering en de potentiële voordelen ervan.Een winstgevendheidsindex van 1,0 duidt een kapitaalinvestering aan als een "break-even" propositie, terwijl die met lagere ratio's investeringen weerspiegelen die niet voldoende rendement opleveren.
Contante waarde van toekomstige kasstromen
Een bepalende factor bij het berekenen van de winstgevendheidsindex is de contante waarde van toekomstige kasstromen de investering zal naar verwachting terugkeren. De contante waardeformule meet de huidige waarde van een toekomstig bedrag dat moet worden ontvangen, gegeven een specifieke tijdsperiode en rentepercentage.
De huidige waarde kan worden berekend met de formule:
Vp= Vf / (1 + r)n
waar
Vp= Waarde (aanwezig)
Vf = Waarde (toekomst)
r = Rentevoet
n = aantal jaren
Als een investering bijvoorbeeld naar verwachting in drie jaar tijd $ 100.000 retourneert tegen een rentepercentage van 3,5 procent, ziet de berekening van de huidige waarde er als volgt uit:
Vp= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
De berekening laat zien dat $ 90.194,27 die vandaag is geïnvesteerd aan een 3,5 procent jaarlijkse rente gedurende drie jaar $ 100.000 waard zal zijn.
Netto contante waarde
De netto contante waarde, of NPV, is de contante waarde van toekomstige kasstromen uit die investering, verminderd met het geïnvesteerde bedrag. Deze figuur toont het verschil tussen wat het bedrijf moet uitgeven om het gewenste rendement te behalen en wat ze daadwerkelijk zullen uitgeven. De NPV gebruikt de tijdwaarde van geld om te bepalen of het bedrag dat vandaag wordt uitgegeven om een toekomstig rendement te behalen, winst zal opleveren. Als het werkelijke belegde bedrag bijvoorbeeld $ 85.000 is en de contante waarde van toekomstige kasstromen $ 90.194,27 is, is de NPV (90194.27-85000) of $ 5.194,27. De positieve NPV laat zien dat de investering winst oplevert.
Berekening van de winstgevendheidindex
Hoewel de NPV aangeeft of de investering een winst (positieve NPV) of een verlies (negatieve NPV) oplevert, geeft de winstgevendheidindex de mate van winst of verlies weer. Bedrijfseigenaren kunnen de contante waarde van toekomstige cashflows (PV) of de netto contante waarde (NPV) gebruiken om de winstgevendheidindex te berekenen.
Winstgevendheid Index = (geïnvesteerde PV / bedrag) = 1 + (NPV / geïnvesteerd bedrag)
Aan de hand van het voorbeeld verwacht een bedrijf drie jaar lang $ 100.000 te ontvangen voor een investering van $ 85.000. De rente zal naar verwachting 3,5 procent blijven voor die drie jaar.
Winstgevendheid Index (PV) = ($ 90,194.27 / $ 85.000) = 1.061
Winstgevendheid Index (NPV) = 1 + ($ 5,194.27 / $ 85.000) = 1.061
Gebruikt voor Winstgevendheid Index
Bedrijfseigenaren gebruiken de winstgevendheidindex om te bepalen of een kapitaalinvestering een winstgevend gebruik van zijn middelen zal zijn. Investeringen met hoge winstindexcijfers kunnen een bedrijf helpen een maximale winst te behalen met een minimum aan investeringen.
Het vorige voorbeeld, met een winstgevendheidsindex van 1.061, zou waarschijnlijk als een marginale investering worden beschouwd. Als de tijdspanne werd verlengd van drie jaar naar vijf jaar, zou de PV-berekening er als volgt uitzien:
Vp= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
en de berekening van de rentabiliteitsindex zou er als volgt uitzien:
Winstgevendheid Index (PV) = ($ 84,197.32 / $ 85.000) = 0.991
waardoor het een marginaal verliesgevende investering wordt.
