Hoe evalueren overheidsinstanties en sectoranalisten een bepaalde markt voor mogelijke tekenen van monopolies of schendingen van antitrustwetten? Een hulpmiddel om deze zorgen te belichten is de Herfindahl-index. Dit is een wiskundige formule die door experts uit de overheid en de industrie wordt gebruikt om de concentratie van bedrijven in een bepaalde branche of markt te beoordelen.
Tips
-
Om de Herfindahl-index te berekenen, moet u het marktaandeel kennen voor elk bedrijf dat competitief is op de betreffende markt. Verklein het marktaandeel van elk bedrijf en voeg vervolgens elk resultaat bij elkaar. De resulterende som is de Herfindahl-index.
Wat is de Herfindahl-index?
Allereerst is het belangrijk om de definitie en functie van een index te begrijpen. In de investerings- en bedrijfscontext is een index eenvoudig een waarde of een indicator van iets. Over het algemeen verwijst het naar een meting van verandering in de context van beleggingen en effecten.
In dit geval verwijst het echter naar een waarde die de industrieconcentratie weergeeft. Het doel van de Herfindahl-index is om de relatieve of relatieve grootte van de grote bedrijven in een bepaalde branche of markt te beoordelen.
Mogelijk ziet u ook de Herfindahl Index (HI) waarnaar wordt verwezen met andere namen, zoals de concentratie-index en de Herfindahl Hirschman Index (HHI) of soms de HHI-score.
Wat de Herfindahl-index meet
De Herfindahl-index houdt rekening met een aantal factoren die analisten en deskundigen een beter en vollediger beeld geven van de gezondheid van een specifieke markt. Wanneer die markt wordt bevolkt door veel grote bedrijven, allemaal relatief dezelfde grootte, zal de index op of bijna nul zijn. Aan de andere kant, als een specifieke industrie of markt wordt gedomineerd door een enkel bedrijf, zal de index dramatisch groter zijn.
De index is omgekeerd evenredig met het aantal bedrijven op die markt. Het is ook omgekeerd evenredig met het verschil in grootte tussen die bedrijven.
Dit betekent dat hoe dichter een markt een echt monopolie is, hoe groter het marktaandeel van dat bedrijf zou zijn. Laten we bijvoorbeeld aannemen dat een specifieke industrie slechts één enkele levensvatbare onderneming heeft, Smith Inc. Als Smith Inc. echt het enige bedrijf is dat actief is in die sector, zal zijn marktaandeel 100 procent zijn. Als gevolg hiervan zou de HI 10.000 zijn.
Laten we het tegenovergestelde scenario aannemen. Als een industrie duizenden bedrijven heeft, elk ongeveer even groot, zou de HI bijna nul zijn. Een HI-score van bijna nul zou duiden op een markt die bijna een ideale concurrentiestrijd koestert. Het risico van een monopolie zoals de HI zou bijna nul zijn.
Natuurlijk is er veel ruimte tussen deze twee extreme voorbeelden. Het Amerikaanse ministerie van Justitie beschouwt elke markt met een Herfindahl-index van minder dan 1.500 als onderdeel van een gezonde concurrentie, bij het analyseren van mogelijke gevallen van monopolie en antitrustzaken.
De Amerikaanse DOJ analyseert ook bedrijfsfusies voor de verandering in de HI die de fusie zou veroorzaken. Dus, bijvoorbeeld, elke fusie die zou resulteren in een verandering in de HI van 200 punten of meer, roept serieuze antitrustproblemen op voor de DOJ-analisten en -onderzoekers.
Marktaandeel versus Herfindahl-index
Hoewel de concepten vergelijkbaar kunnen klinken, zijn het marktaandeel en de Herfindahl-index niet hetzelfde en meten ze ook niet hetzelfde.
Marktaandeel is een cijfer dat de omzet van een specifiek bedrijf weergeeft als een percentage van de totale omzet van de betreffende sector. Het wordt meestal gemeten in een enkel jaar of een andere tijdsperiode. Als u het marktaandeel van een bedrijf kent, krijgt u een idee van hoe groot een specifiek bedrijf is ten opzichte van zijn concurrenten of andere bedrijven in dezelfde markt of hetzelfde type bedrijf.
HI of HHI gebruikt marktaandeel in zijn formule, maar het meet niet hetzelfde. De HI kijkt naar de markt als geheel, terwijl het marktaandeel specifiek kijkt naar een individueel bedrijf binnen die markt.
Hoe de Herfindahl-index te berekenen
Om de Herfindahl-index te berekenen, moet u het marktaandeel kennen voor elk bedrijf dat competitief is op de betreffende markt. Verklein het marktaandeel van elk bedrijf en voeg vervolgens elk resultaat bij elkaar. De resulterende som is de Herfindahl-index.
Laten we een voorbeeld met cijfers bekijken. Stel dat de medische-benodigdhedenindustrie vijf bedrijven heeft met verschillende marktaandelen:
- ABC Corp. met een marktaandeel van 30 procent.
- XYZ Inc., ook met een marktaandeel van 30 procent.
- Smith Co. met een marktaandeel van 20 procent.
- Jones Inc. met een marktaandeel van 15 procent.
- Underdog Corp. met een marktaandeel van 5 procent.
Als u de Herfindahl-index voor deze branche wilt berekenen, kunt u gewoon elk van de marktaandelen, uitgedrukt in decimalen, kwadrateren en vervolgens de resultaten samenvoegen. Met andere woorden: (0.30) ^ 2 + (0.30) ^ 2 + (0.20) ^ 2 + (0.15) ^ 2 + (0.05) ^ 2 = 0.245. Daarom is de Herfindahl-index voor deze branche 0,245. Omdat het marktaandeel wordt gedomineerd door de drie grootste bedrijven, met twee bedrijven die verantwoordelijk zijn voor 60 procent van de totale markt, is er een aanzienlijke mate van concentratie in deze markt.
