Bedrijf draait op krediet. Hypotheken, autoleningen en creditcards vormen het 'goede leven' dat we anders niet konden betalen. Banken lenen ook dagelijks van elkaar of van hun centrale bank. De laatste stelt de basisrente in waar elke andere rentevoet aan bijdraagt. De tarieven regelen de hoeveelheid geld die op elk moment in omloop is. Breng ze omhoog en de geldhoeveelheid krimpt; laat ze zakken en het expandeert. "Strak" geld vertraagt de economische activiteit; "los" geld versnelt het. De beslissing om te doen komt na zorgvuldig overleg over welk monetair beleid een centrale bank bepaalde gegeven economische omstandigheden moet nastreven.
De feiten
Elk land heeft een centrale bank. In de VS is het de Federal Reserve Bank, of de 'Fed'. Het reguleert commerciële en retailbanken, vereffent valutatransacties en voert geautomatiseerde cheque-clearingfaciliteiten uit. Het belangrijkste is dat het monetaire beleidsbeslissingen neemt. Deze hebben allemaal betrekking op de hoeveelheid geld in omloop. Omdat centrale banken niet echt valuta- of muntmunten drukken, breiden zij de geldhoeveelheid uit of trekken deze in door de rentetarieven te manipuleren via een van de drie mechanismen.
Types
De Fed rekent een 'disconteringsvoet' toe aan fondsen die zij 's nachts leningen verstrekt aan banken. Banken lenen ook van elkaar om dagelijkse tekorten te dekken en worden de Federal Funds Rate aangerekend, maar deze wordt niet door de Fed bepaald. Een centrale bank kan indirect de rentevoeten beïnvloeden via open-markttransacties. Wanneer het staatsobligaties die beter zijn dan banken terugkrijgt, hebben ze minder geld om te lenen en stijgt het tarief. Maar als de centrale bank obligaties verkoopt aan banken onder de maat, dan hebben ze meer geld om te lenen en daalt de koers.
Functie
Economieën worden periodiek oververhit en ontketenen de inflatie. Tenzij het wordt beperkt, krimpt de koopkracht van een dollar, pond, yen, enzovoort. Werknemers eisen loonstijgingen om gelijke tred te houden, wat een inflatiespiraal aanwakkert. Centrale banken stoppen dit door de rente te verhogen. De prijzen stabiliseren, maar de pieken in de werkloosheid en de consumentenbestedingen nemen af. Wanneer economieën in een recessie terechtkomen, verlagen ze de rente om het aantrekken van bedrijven, personeel en consumentenuitgaven aan te moedigen. Kleine, incrementele veranderingen omhoog of omlaag worden gemaakt om een gezonde economische groei te ondersteunen.
Geschiedenis
Centrale banken dateren uit de late 17e eeuw. Maar om politieke redenen misten de Verenigde Staten van 1836 een sterke centrale bank tot de oprichting van de Federal Reserve in 1913. In die tijd dicteerde hoeveel goud in de kluis van een centrale bank hoeveel geld het kon circuleren. Vandaag vertrouwen centrale banken eerst op open-markttransacties, vervolgens op interbancaire debetrente en grijpen ze alleen in de financiële markten in via kortingen, indien nodig.
Betekenis
Tarieven die zijn ingesteld of ontwikkeld door een centrale bank, zitten vierkant op de bodem van een omgekeerde piramide. Boven op hen ligt de rente die schatkistpapier en obligaties verdienen; de prime rate banken rekenen hun beste zakelijke klanten; en hypotheek, automatische lening en creditcardtarieven. Dus een stijging van slechts een kwart procent in de discontovoetballonnen in een stijging van 1 procent van de creditcards met een bovenvermeld tarief op tegoeden.
