Monetair beleid is doeltreffend wanneer het tegemoet komt aan de doelstellingen van het agentschap van afgifte voor zijn effect op de economie. In de Verenigde Staten handelt de Federal Reserve om met geld en krediet tactieken, met de gestelde doelen van het bevorderen van maximale werkgelegenheid, het stabiel houden van prijzen en het veiligstellen van gematigde lange-termijnrentetarieven.
Traditionele aanpak
Open markt operaties
De Federal Reserve beïnvloedt het monetaire beleid door effecten te kopen en verkopen op de open markt. Het historische doel was om de reservesaldi aan te passen om de federale fondsenrente op het gewenste doel te houden. Als de koers dicht bij het doel ligt - dat was de nul voor een lange periode die begint in 2008 - de Fed zal hetzelfde pad volgen.
De kortingspercentage
De discontovoet vertegenwoordigt de rente die banken in rekening brengen op leningen die zij ontvangen van hun regionale Federal Reserve Bank-leningfaciliteit. Dit heeft weer invloed op andere rentetarieven, waardoor het effect op de economie toeneemt. Het verlagen van de discontovoet stimuleert bedrijven en consumenten om leningen aan te gaan omdat het is goedkoper om geld te lenen. Het verhogen van het tarief heeft het tegenovergestelde effect en kan een economie afkoelen die wordt beschouwd als gevaar van oververhitting.
Reservevereisten
De raad van bestuur van de Fed gebruikt reserveverplichtingen om te bepalen hoeveel van zijn deposito's banken moeten reserveren, hetzij in hun eigen filialen, hetzij bij een reservebank. Verlaging van de reserveverplichtingen verhoogt het bedrag dat een bank kan uitlenen; het vergroten van hen doet het tegenovergestelde.
Hoe dit werkt
De Federal Reserve selecteert zijn tactiek op basis van de primaire behoeften voor de economie op het moment. Om bijvoorbeeld een sterkere arbeidsmarkt te bevorderen, kan een succesvol monetair beleid ook het verlagen van de rentetarieven omvatten.Dat verlaagt de kosten van het lenen van geld, waardoor het voor bedrijven gemakkelijker wordt om uit te breiden en meer werknemers aan te nemen. Aan de andere kant, als dat uiteindelijk leidde tot een toename van de inflatie, zou de Fed dan de rente kunnen verhogen. Dit kan ertoe leiden dat de inflatie afneemt en de prijzen stabiel houdt, maar ook dat werkgevers bezuinigen op hun budgetten en werknemers afstoten, waardoor de werkloosheid stijgt.
Tips
-
In veel gevallen, een actie, neemt de Federal Reserve een deel van de economie ten goede, maar heeft het een negatief effect op een ander. Het balanceren van de diverse economische doelen van de economie is een van de constante uitdagingen waar de Fed voor staat.
Een meer actieve rol
Hoewel het geen traditioneel gebruik van het monetaire beleid in de Verenigde Staten is, heeft het monetaire beleid de afgelopen jaren het effect gehad stabiliseren van belangrijke sectoren van de economie. In het bijzonder richtte de Fed zich op het stabiliseren van de huizenmarkt door de toegenomen aankoop van door hypotheek gedekte waardepapieren die anders waarschijnlijk als giftige activa zouden zijn beschouwd. Het koos er ook voor om kredieten rechtstreeks te verstrekken aan instellingen die als te groot worden beschouwd om te falen, in sommige gevallen waarin specifieke bedrijven worden opgeroepen om deel te nemen. Deze uitbreiding van de standaard Amerikaanse monetaire beleidstoolkit was niet zonder tegenstanders, maar heeft succes gehad bij het bereiken van die specifieke beleidsdoelstellingen.
