Wanneer de overheid of een bedrijf geld wil inzamelen, geven ze vaak obligaties uit. Obligaties zijn in wezen een soort lening. Wanneer u een obligatie koopt, leent u geld uit aan de organisatie die het heeft uitgegeven. In ruil daarvoor betaalt de emittent u elk jaar rente en betaalt vervolgens het geleende bedrag terug wanneer de obligatie vervalt. Net als aandelen worden obligaties gekocht en verkocht via obligatiemarkten. Ze worden meestal verkocht in verhogingen van $ 1.000.
Tips
-
Een obligatiemarkt is een financiële marktplaats waar obligaties worden gekocht en verkocht. In tegenstelling tot een aandelenmarkt zijn er geen centrale beurzen, zoals NASDAQ of de New York Stock Exchange.
Primaire en secundaire obligatiemarkten
Obligatiemarkten zijn meestal verdeeld in twee soorten. De primaire obligatiemarkt wordt gebruikt door bedrijven bij het uitgeven van een obligatie. Het bedrijf biedt doorgaans de obligatie aan via een investeringsbank die kopers vindt, de obligaties verkoopt en een commissie verdient voor elke verkoop.
Zodra de obligatie is verkocht, kan iedereen die deze heeft gekocht deze opnieuw verkopen via een secundaire obligatiemarkt. Dit is waar de meeste obligaties worden verhandeld en waar de meeste beleggers hun obligaties kopen. Vaak kopen financiële instellingen obligaties in bulk van de primaire markt en verkopen ze deze vervolgens opnieuw op de secundaire obligatiemarkt. Obligaties die op de secundaire markt worden verkocht, zijn over het algemeen duurder omdat degenen die ze verkopen winst willen maken en de makelaars die de transacties afhandelen transactiekosten in rekening brengen bovenop de kosten van de obligatie.
Voorwaarden om te weten bij het kopen van obligaties
Voordat u in obligaties belegt, zijn er verschillende voorwaarden die u moet kennen:
- De prijs die u betaalt voor een obligatie wordt de nominale waarde of nominale waarde genoemd.
- De rente die aan u wordt betaald, wordt de kortingsbon genoemd.
- Als u een obligatie koopt voor de nominale waarde, is deze verkocht tegen pari.
- Als u meer betaalt dan de nominale waarde voor een obligatie, is deze tegen een premie verkocht.
- Als u minder betaalt dan de nominale waarde van de obligatie, is deze met korting verkocht.
- Het rendement dat u krijgt voor elke dollar die in een obligatie is belegd, wordt rendementspercentage genoemd. Voordat u een obligatie koopt, zijn er twee rendementen die u moet onderzoeken.
- De rent-to-maturity-rente is het bedrag dat u moet betalen wanneer de obligatie vervalt, inclusief het verschil tussen wat u hebt betaald voor de obligatie en de looptijd.
- De yield to call rate is wat u zult doen als de obligatie door de uitgever wordt gebeld voordat deze vervalt.
Wat zijn de drie belangrijkste soorten obligaties?
Alle obligaties worden uitgegeven om een of twee redenen: om geld in te zamelen voor specifieke projecten of om geld in te zamelen voor de dagelijkse activiteiten. Als een bedrijf bijvoorbeeld wil uitbreiden naar nieuwe markten en een nieuwe fabriek moet bouwen, kan het bedrijf obligaties uitgeven. Als een ziekenhuis een nieuwe vleugel nodig heeft, kan de lokale overheid een obligatie uitgeven om daarvoor te betalen.
De drie belangrijkste soorten obligaties zijn staatsobligaties, gemeentelijke obligaties en bedrijfsobligaties.
Als u op zoek bent naar een belegging met een laag risico, moeten Amerikaanse Treasuries aantrekkelijk zijn, aangezien ze worden uitgegeven en worden ondersteund door de Amerikaanse overheid. De Amerikaanse schatkist biedt obligaties, bankbiljetten en schatkistpapier aan. Schatkistbiljetten of T-biljetten, vervallen in 12 maanden of minder en worden gekocht tegen een korting van hun nominale waarde. Staatsobligaties en obligaties betalen om de zes maanden een vast rentepercentage totdat ze vervallen. Treasury-notes rijpen in één tot tien jaar, terwijl obligaties langer zijn dan 10 jaar. Beide worden gekocht voor ongeveer hun nominale waarde. Schatkistobligaties zijn, net als andere beleggingen in Amerikaanse staatsobligaties, vrijgesteld van staatsprijzen.
Gemeentelijke obligaties worden uitgegeven door lokale overheden en lokale openbare instanties zoals steden, gemeenten en schoolbesturen. Het geld kan worden gebruikt voor zaken als openbare werken, scholen of ziekenhuisfinanciering. Rente verdiend met deze obligaties is vrijgesteld van federale belasting en is vaak vrijgesteld van staatsbelasting. Als u echter een gemeentelijke obligatie verkoopt, zijn alle meerwaarden die u op die verkoop behaalt, onderworpen aan belasting.
Bedrijfsobligaties worden uitgegeven door bedrijven die geld willen inzamelen. Ze hebben een hoger risico dan die van de overheid. Obligaties kunnen worden uitgegeven voor periodes van één jaar of meer. Ze bieden u vaak hogere rentetarieven, maar die rente is aan belasting onderhevig. In de meeste gevallen worden ze aangeboden in stappen van $ 1.000 en rijpen ze ergens van één tot dertig jaar. Wanneer u aandelen koopt, bezit u een deel van het bedrijf, maar dit is niet het geval met obligaties. Sommige bedrijfsobligaties kunnen riskant zijn, afhankelijk van het bedrijf dat ze uitgeeft. Diensten zoals Standard & Poor en Moody's Investors Service bieden investeerders ratings voor bedrijven en de obligaties die ze uitgeven. Obligaties met een goede rating worden investment-grade genoemd. Obligaties met een lagere rating zijn risicovollere beleggingen.
Hoe verdien je geld met obligaties?
Er zijn drie manieren om geld te verdienen met een obligatie. Eén manier is simpelweg om de obligatie te kopen en vervolgens de jaarlijkse rente te innen totdat de obligatie volwassen wordt. De tweede manier is om de obligatie te verkopen voor meer dan je ervoor hebt betaald. De derde manier is om de obligatie voor minder te kopen dan deze je zal betalen als hij volwassen wordt.
Een belangrijk onderdeel van de waarde van een obligatie is de couponrente - de rentevoet die u op een obligatie ontvangt. De couponrente wordt normaal uitgedrukt als een percentage. Op een obligatie met een nominale waarde van $ 1.000, bijvoorbeeld, betekent een coupon van vier procent dat u elk jaar $ 40 aan rente ontvangt.
De rentetarieven schommelen en er is geen manier om zeker te zijn als de koersen die u vandaag zou krijgen, beter of slechter zullen zijn dan die u volgend jaar zou kunnen krijgen. Om risico's en beloningen te beheren, gebruiken veel beleggers een strategie die 'laddering' heet bij het kopen van obligaties. In plaats van obligaties te kopen die allemaal tegelijkertijd volwassen worden, zullen ze obligaties kopen die in verschillende jaren zullen rijpen. Als u bijvoorbeeld van plan bent om over 20 jaar met pensioen te gaan, kunt u obligaties kopen die in 10 tot 20 jaar oud zijn of in de komende 10 jaar elk jaar 10-jarige obligaties kopen.
Om het risico verder te spreiden, kun je laddering combineren met een rollover-strategie. Omdat elke obligatie elk jaar rijpt, kunt u investeren in een nieuwe 10-jarige lening, zodat u elk jaar obligaties kunt laten aflossen. Als de rente omhoog gaat, kunt u dat jaar een nieuwe obligatie kopen. Als de rente daalt, zou u in ieder geval hebben kunnen profiteren van de hogere rente met de obligaties die u vorig jaar kocht.
Hoe koopt u obligaties?
Als u obligaties wilt kopen die zijn uitgegeven door de Amerikaanse Schatkist, kunt u deze rechtstreeks bij de overheid kopen via de website TreasuryDirect.com. Als u eenmaal een account hebt aangemaakt, kunt u ook schatkistbiljetten, bankbiljetten en spaarobligaties kopen.
Voor de meeste andere obligaties, is de enige manier voor een belegger om ze rechtstreeks te kopen, om via een obligatiemakelaar te gaan, via uw bank of een effectenfonds. Net zoals effectenmakelaars onderzoeken obligatiemakelaars de verschillende beschikbare obligaties en geven ze u meestal inzicht in de markt en helpen ze u te beslissen welke obligaties het best bij u passen om te kopen
Een derde manier om obligaties te kopen is via een obligatiefonds. Dit is een soort beleggingsfonds, waarbij de fondsbeheerders een breed scala aan obligaties kopen in plaats van aandelen. Veel beleggingsfondsen, zoals uitgebalanceerde fondsen, hebben naast aandelen ook een percentage obligaties.
Zijn obligaties veiliger dan aandelen?
Obligaties worden vaak beschreven als veiliger dan aandelen, maar beide hebben hun sterke en zwakke punten. Als u bijvoorbeeld obligaties koopt die zijn uitgegeven door de Amerikaanse Schatkist, is het veel minder waarschijnlijk dat u uw belegging zou verliezen in vergelijking met het kopen van aandelen in een nieuw startbedrijf. Maar obligaties bevatten risico's die u volledig moet begrijpen voordat u gaat beleggen.
Renterisico: Als de rente stijgt, daalt de waarde van een obligatie die vóór de verhoging is uitgegeven, waardoor het veel moeilijker is om te verkopen zonder geld te verliezen. Aan de andere kant, als de rente daalt, kan de waarde van een obligatie stijgen en is deze gemakkelijker te verkopen.
Inflatierisico: Aangezien obligaties langetermijninvesteringen zijn en de rentetarieven worden vastgesteld wanneer u ze koopt, bestaat altijd het risico dat een toename van de inflatie uw belegging zou verspillen. Als u bijvoorbeeld een obligatie kochten met een rente van 3 procent en de inflatie steeg naar procent, dan zou uw investering geld verliezen omdat de waarde van elke verdiende dollar met 2 procent zou worden verlaagd. Hoe langer u een obligatie aanhoudt, hoe meer risico u loopt op inflatierisico's.
Belrisico: Emittenten van bedrijfsobligaties en gemeentelijke obligaties hebben het recht om een obligatie terug te bellen voordat deze is uitgerijpt. Wanneer dit gebeurt, betaalt de emittent u de nominale waarde van de obligatie, die mogelijk lager is dan de marktprijs van de obligatie.
KREDIETRISICO: Als een uitgever van een obligatie financiële problemen heeft, is hij mogelijk niet in staat om de rente van de obligatie op tijd te betalen of kan hij de rente helemaal niet betalen. Als een bedrijf failliet gaat, worden obligatiehouders betaald voor aandeelhouders, maar dit garandeert niet dat u iets terug krijgt.
Liquiditeitsrisico: Het is moeilijker om obligaties te verkopen dan om aandelen te verkopen. Als zodanig moeten ze meestal worden beschouwd als langetermijninvesteringen.
Zijn fiscaal vrijgestelde obligaties het beste?
Terwijl staatsobligaties en gemeentelijke obligaties aanzienlijke belastingvoordelen kunnen bieden aan beleggers, betekent dit niet altijd dat ze de beste beleggingen zijn. Voordat u obligaties koopt, is het een goed idee om het rendement te vergelijken met andere beleggingen door te kijken naar hun belastbare tegenwaarde. Om dit te doen, deelt u de belastingvrije prijs die u krijgt op de obligatie met 1 minus uw federale belastingschijf. Als uw belastingschijf bijvoorbeeld 30 procent is en de obligatie u een belastingvrije rente van 5 procent geeft, krijgt u van de lening een belastbaar equivalent van 7,1 procent.
Rente / (1 - belastingschijf) = belastbaar equivalent
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Wat zijn ongewenste obligaties?
Net als bedrijven en consumenten hebben obligaties kredietratings. Een obligatie met een hoge kredietwaardigheid wordt een investment-grade obligatie genoemd, wat betekent dat de emittent waarschijnlijk niet in gebreke blijft. Een obligatie met een lage kredietwaardigheid wordt een laagwaardige obligatie genoemd. Deze worden meestal uitgegeven door nieuwe bedrijven en bedrijven die minder geneigd zijn om hun obligaties te betalen. Degenen met een zeer lage kredietwaardigheid worden junk bonds genoemd. Deze zijn zeer speculatief vanwege de waarschijnlijkheid dat het bedrijf de obligaties niet zal nakomen.
Obligaties worden beoordeeld met een systeem dat begint met AAA, wat aangeeft dat het onwaarschijnlijk is dat de obligatie in gebreke blijft. De laagste rating is een D, wat betekent dat er een goede kans is dat de obligatie in gebreke blijft. Elke binding met een rating van BB of lager kan een junkband worden genoemd.
Ongewenste obligaties bieden vaak zeer hoge rentetarieven in vergelijking met andere obligaties, om ze aantrekkelijker te maken voor beleggers. Je zou dus veel geld kunnen verdienen met het kopen van junk-obligaties, of je zou veel geld kunnen verliezen.
