Een overname vindt plaats wanneer het ene bedrijf een ander bedrijf koopt. Wanneer twee bedrijven overeenkomen om te combineren in één bedrijf, fuseren ze. Redenen voor deze corporate actions zijn een strategisch plan om de concurrentie te elimineren door het te verwerven, een wens om uit te breiden naar een ander geografisch gebied of een andere productlijn of een behoefte om het bedrijf te verkopen of samen te voegen vanwege eigenaarpensionering of zakelijke financiële problemen. Beide bedrijven lopen aanzienlijke risico's. Het is niet ongebruikelijk dat een bedrijf een ander tracht te verwerven om uiteindelijk zelf te worden overgenomen, en acquisitieplannen worden soms fusies.
Roekeloos Enthousiasme
Fusies en overnames, ook bekend als fusies en overnames, beginnen in strategische planningssessies, wanneer het management van het bedrijf besluit een ander bedrijf over te nemen, te verwerven of samen te voegen. De volgende stap is het inhuren van een investeringsbankier of een advocaat die gespecialiseerd is in fusies en overnames. Het hele proces is lang, tijdrovend en stressvol. De meeste M & A-specialisten zeggen dat het meest gevaarlijke onderdeel projectmoeheid is, wat ervoor zorgt dat bedrijfsmanagement een kandidaat kiest om de taak over te nemen. Roekeloos enthousiasme als gevolg van projectmoeheid is een van de belangrijkste redenen voor mislukkingen van fusies of overnames.
Rendement op investering
De verkeerde acquisitie kan de winstgevendheid van een bedrijf ernstig schaden. Toen AT & T NCR verwierf, na vijf jaar van gestadig toenemende verliezen van in totaal $ 2 miljard, gaf AT & T eindelijk toe dat het faillissement had plaatsgevonden en verkocht zijn belang in NCR. Time Warner's aankoop van AOL eindigde ook in jaren van verliezen en een mogelijke spin-off van AOL.
Veel debat in de fusies en overnamescentrales draait om het uitvoeren van uitgebreide due diligence en onderhandelingen of om gewoon in het eerste bedrijf dat er goed uitziet, erin te springen en het te kopen of samen te voegen, en zich later zorgen te maken over de gevolgen. Deloitte & Touche LLP adviseert een brede aanpak waarbij alle onderdelen van een kandidaat-onderneming worden onderzocht, met gepland risicobeheer op meerdere niveaus.
Bedrijfsintegratie
Het tweede belangrijkste risico bij fusies en overnames is een slechte integratie van de bedrijven. Een voorbeeld hiervan is wanneer een bedrijf een ander verkrijgt voor een specifieke technologie die het heeft ontwikkeld en vervolgens in de verwarring van de integratie van de twee bedrijven per abuis de afdeling sluit die het beoogde technologieactivum heeft gecreëerd. Andere voorbeelden van gebrekkige integratie zijn botsingen in de bedrijfscultuur, zoals bij de fusie Daimler Benz-Chrysler, waarbij de Duitse efficiëntie het hoofd legde met de regels van de Amerikaanse vakvereniging. Een derde voorbeeld van veelvoorkomende integratiefalen is het verlies van belangrijke klanten die graag zakendoen met het oude bedrijf, niet het nieuwe bedrijf. De oplossing is een gedetailleerde planning en het testen van beslissingen, met een gecentraliseerd integratiebeheerteam dat elk element van het project bewaakt.
Juridische verrassingen
Hoe zorgvuldig de due diligence ook is, bijna elke fusie en overname ondervindt juridische verrassingen. Deze hebben vaak het karakter van rechtszaken die de aanklagers opeens besluiten te deponeren, omdat de combinatie van bedrijven meer activa heeft aangeboden om te plaatsen. U kunt alles verwachten van verlopen patenten, geannuleerde licenties, niet-aangegeven fraude, inbreuk op het patent van een ander bedrijf en actiepakken voor aandeelhouders. Risicobeheer omvat in dit geval de beste dealcontracten die kunnen worden gecreëerd. Daarom zijn goede M & A-advocaten zo noodzakelijk en duur.
