Wanneer een bedrijf aandelen terugkrijgt, verkrijgt het opnieuw uitstaande aandelen die momenteel op de open markt worden verhandeld. Deze aandelen staan bekend als de float. Gemeenschappelijke motieven zijn het stimuleren van de aandelenkoers en aandeelhouderswaarde, het optimaliseren van overtollig contant geldgebruik en het verkrijgen van interne controle over aandelen.
Aandelenprijs Waardering en aandeelhouderswaarde
Een belangrijk motief voor het terugkopen van aandelen is het vergroten van de aandelenplaats en vervolgens het versterken van de aandeelhouderswaarde. Hoewel sommigen kritiek uiten op terugkopen als negatief voor de economie, sluit dit motief aan bij een kerndoelstelling van vele for-profit-bedrijven, namelijk het maximaliseren van aandeelhouderswaarde.
Wanneer een bedrijf een hoeveelheid aandelen koopt, het vermindert het verhandelde bedrag op de open markt. Door toepassing van economische uitgangspunten voor vraag en aanbod, hoe minder aandelen het publiek bezit in een bedrijf, hoe meer elk aandeel waard is. In de loop van de tijd speelt dit principe een rol, omdat investeerders vechten om de geringere hoeveelheid beschikbare openbare aandelen. Omdat bedrijfsdirecteuren, leidinggevenden en werknemers vaak grote aandeelhouders zijn, hebben ze ook een persoonlijk belang bij het stimuleren van de aandelenkoers.
Tips
-
Bedrijven gebruiken soms terugkopen als een manier om te voorzien in of een balans te vinden tussen de vergoedingen voor aandelenopties die worden toegekend aan werknemers op hoog niveau.
Geoptimaliseerd contant geldgebruik
Een aandelenterugkoop gebeurt normaal gesproken wanneer een bedrijf een overtollige kaspositie heeft. Deze financiële strategie wordt geselecteerd boven andere, zoals het betalen van dividenden of investeren in groei. Net zoals bij dividenden, kunnen aandeelhouders een belastingteruggave ontvangen wanneer zij kapitaalwinsten rapporteren die verband houden met een terugkooptransactie. Wanneer een onderneming niet van plan is om op korte termijn gebruik te maken van haar sterke kaspositie, maakt een manoeuvre zoals een terugkoopproces in wezen het proces van uitgifte van aandelen om geld te verwerven, ongedaan. Soms geven bedrijven meer aandelen uit dan nodig om voldoende kapitaal te verzekeren, en vervolgens het overschot later terug te winnen.
Interne voorraadflexibiliteit
Opnieuw opgevraagde aandelen worden na de terugkoop verantwoord als schatkistpapier. Het bedrijf heeft twee basisopties voor het gebruik van treasury-aandelen. Een optie is om de aandelen te houden en ze ofwel door te verkopen om kapitaal aan te trekken of ze te verdelen als aanmoedigingspremie voor insiders van bedrijven. De andere is om trek de aandelen terug in afwachting van een stemming door de raad van bestuur, waardoor het aantal uitstaande aandelen wordt verminderd.
