Wanneer het geld krap is, stijgen de rentetarieven op zakelijke leningen, hypotheken, creditcards, etc. Deze wandelingen worden ontwikkeld door een centrale bank, zoals de Federal Reserve in de VS of de Bank of England in Groot-Brittannië, om de inflatie te beteugelen.
De inflatie laait op als te veel geld te weinig goederen jaagt. Alles wordt duurder naarmate de reële waarde of koopkracht van een dollar of euro of yen afneemt. Niet aangevinkt, hyperinflatie treedt op en een papieren valuta kan vrijwel waardeloos worden. Om dit te voorkomen, "trekken centrale banken" door het verminderen van de hoeveelheid geld in omloop, en iedereen haalt zijn gordels aan.
Geschiedenis
Eeuwenlang heeft de hoeveelheid goud of zilver die een natie hield om zijn valuta te steunen, de waarde bepaald. De hoeveelheid geld die in omloop was, hing letterlijk af van hoeveel van deze edelmetalen mijnwerkers elk jaar extraheren. Naarmate de bevolking groeide, werden de 'strakkere' valuta's ondersteund door kostbare metalen. Het huidige papiergeld staat bekend als een fiat-valuta: de waarde ervan is vastgelegd en staat garant voor een centrale bank. Een onafhankelijke entiteit, de centrale bank bepaalt op elk gewenst moment de hoeveelheid geld die in omloop is.
Betekenis
Zonder een algemeen aanvaarde valuta zouden we allemaal moeten ruilen voor wat we nodig hebben. Ik geef je een paar schoenen; je geeft me 10 pond bloem. Complexe geïndustrialiseerde economieën zouden snel instorten onder een dergelijk primitief systeem. Dat is de reden waarom centrale banken bang zijn voor hyperinflatie, waardoor de waarde van papiergeld wordt vernietigd. En waarom ze de stijgende werkloosheid en de lagere productie tolereren om de inflatie in de kiem te smoren. Gelukkig slagen deze tegenmaatregelen over het algemeen; de inflatie vertraagt wanneer de geldvoorraad strakker wordt, waardoor centrale banken de rente kunnen verlagen. Een 'gemakkelijk' monetair beleid vervangt dan een 'strak' monetair beleid en de economie herstelt.
Functie
Een centrale bank voert op verschillende manieren een strak monetair beleid. De eerste keus is om staatsobligaties te verkopen aan banken. Een bank betaalt deze effecten met geld dat ze anders zou hebben uitgeleend aan bedrijven en consumenten. Wanneer deze open-markttransacties ontoereikend blijken, kan de centrale bank de rentevoet verhogen die zij aanrekent voor overnachtingsleningen die zij maakt aan banken, waardoor het vermogen van de banken om krediet aan hun klanten af te geven wordt verhoogd. Als al het andere faalt, kan de centrale bank de reserveverplichting verhogen, wat banken dwingt meer geld in hun kluizen te houden in plaats van uit te lenen en daarmee in de algehele economie te injecteren.
Bijwerkingen
Strak geld - vooral als het leidt tot deflatie, of een algemene prijsverlaging - verhoogt de waarde van geld dat al in omloop is. Kopers krijgen meer waar voor hun geld. Lenders profiteren omdat de waarde van de lening hoger is wanneer deze wordt uitbetaald dan wanneer deze is geleend. Maar er is minder geld om goederen te kopen; de economische productie vertraagt; het aantal werklozen stijgt en degenen die nog steeds werken krijgen een lager loon. Inkomensverschillen maken het moeilijker om bestaande schulden af te lossen en vrijwel onmogelijk om extra leningen te krijgen.
overwegingen
Economieën zijn enorme, logge, onzekere dingen. Het monetaire beleid is op zijn best een bot instrument, met name een strak beleid, gezien de ontberingen die het bij velen teweegbrengt. Het is een 'slechte' optie in deze zin. Maar de gevolgen van te veel gemakkelijk 'geld kunnen veel erger zijn. Centrale banken lopen eindeloos het koord tussen boom en buste en passen de rentetarieven stapsgewijs omhoog of omlaag aan. Maar speculatieve activa-bubbels barsten en snelgroeiende economieën raken toch oververhit. Dan handelen centrale bankiers krachtiger en streven ze naar een evenwicht tussen geld dat te 'gemakkelijk' is en geld dat te 'strak' is.
