In de boekhouding hebben bedrijven een zekere mate van discretie bij de methoden die zij gebruiken om hun financiële prestaties te evalueren en te rapporteren. Beleggers maken zich vaak zorgen over de vraag of een door een van hun belegde onderneming gebruikte boekhoudmethode agressiever of conservatiever is, omdat dit van invloed is op het vermogen van beleggers om de waarde van de onderneming te bepalen. Het onderscheid begrijpen is belangrijk voor alle beleggers, maar is vooral handig voor degenen die sterk afhankelijk zijn van financiële overzichten om keuzes te maken voor hun portefeuille.
Conservatieve boekhouding
Conservatieve boekhouding maakt gebruik van methoden die de financiële prestaties eerder onderschatten dan overdrijven. In de meeste gevallen willen managers en beleggers dat hun bedrijven conservatief zijn in hun boekhoudpraktijken. De reden hiervoor is dat conservatieve boekhouding eerder de waarde van de beleggingen onderwaardeert in plaats van deze te overwaarderen, wat leidt tot een management dat de risico's waarschijnlijk beter beheerst en de verwachtingen overtreft. Een onderneming die conservatief voor groei plant, bouwt in wezen aanzienlijke ruimte voor fouten op.
Agressieve boekhouding
Agressieve boekhouding daarentegen kan meer creatieve technieken bevatten die resulteren in overdreven financiële prestaties. Helaas staan veel bedrijven vaak onder druk om de prestaties van het bedrijf in het beste licht te presenteren voor beleggers en analisten. Desalniettemin stelt agressieve boekhouding beleggers en managers bloot aan meer risico omdat ze minder snel voorzichtig met risico's omgaan als ze zich meer op hun gemak voelen met hun prestaties. Bovendien leidt agressieve accounting waarschijnlijk tot herzieningen van de prestaties, wat de geloofwaardigheid van het management van een bedrijf kan verminderen.
Specifieke verschillen
Sommige boekhoudmethoden die zich lenen voor agressievere beoordelingen van prestaties zijn gemakkelijk te herkennen. Als een bedrijf bijvoorbeeld verantwoording aflegt voor activa die een lange bruikbare levensduur hebben, zullen ze waarschijnlijk de afschrijvingskosten onderschatten, wat leidt tot een overwaardering van de winst. Evenzo zal een bedrijf dat meer van zijn uitgaven boekt als aankopen van kapitaalgoederen, eerder dan normale uitgaven, zijn uitgaven waarschijnlijk onderwaarderen. Ten slotte zal een bedrijf dat regelmatig activa verkoopt om winsten veilig te stellen, over het algemeen rendabeler lijken dan een bedrijf dat voornamelijk afhankelijk is van inkomsten om inkomsten te genereren.
Gebruik en voorzorgsmaatregelen
Voor een belegger is het van groot belang om op te letten voor agressieve of creatieve boekhoudmethoden omdat het hen beschermt tegen risico's die kunnen ontstaan in een overgewaardeerde of slecht beheerde investering. Tegelijkertijd is het belangrijk om te onthouden dat agressieve boekhouding in sommige gevallen noodzakelijk is om een meer accurate beoordeling van de waarde te bieden. Rode vlaggen zouden omhoog moeten gaan als de boekhoudpraktijken van een bepaald bedrijf aanzienlijk afwijken van de sector- of sectorstandaard, of als ze het effect zouden kunnen hebben van minder accurate, in plaats van accuratere, financiële overzichten. Andere waarschuwingssignalen omvatten frequente wijzigingen van auditors of de goedkeuring van boekhoudkundige veranderingen, zowel voor als na de rest van de markt.
