Eenvoudig gezegd is een venture capitalist iemand die investeert in opkomende bedrijven die om de een of andere reden geen banklening kunnen krijgen. Deze bedrijven hebben over het algemeen zowel begeleiding als financiering nodig en bieden een nieuw, levensvatbaar product of een dienst met een sterk voordeel ten opzichte van concurrerende bedrijven (als ze al bestaan). Het meeste durfkapitaal is afkomstig van bedrijven en omdat dergelijke investeringen als aanzienlijke risico's worden beschouwd, kan het rendement op investeringen ook behoorlijk substantieel zijn.
Wat betekent venture capitalist?
Durfkapitalisten zijn investeerders die financiering verstrekken aan startende bedrijven of groeiende kleine bedrijven die mogelijk veelbelovende ideeën of technologieën hebben om in te beleggen, maar niet genoeg onderpand, cashflow hebben of een te hoog risicoprofiel hebben om een zakelijke lening of andere vormen van financiering te verkrijgen. van financiering. Hoewel deze beleggingen riskant zijn, zijn de durfkapitaalverstrekkers over het algemeen welvarend genoeg om eventuele verliezen (zelfs die die aanzienlijk zijn) te weerstaan, en hebben ze de expertise om beginnende bedrijven te helpen. Als gevolg hiervan is het rendement op de beleggingen veel hoger dan dat de durfkapitalist gewoonlijk ziet via traditionele beleggingsmogelijkheden zoals aandelen.
Terwijl een bedrijf in elke branche technisch gezien via een venture capitalist investeringen kan ontvangen, gaat het grootste deel van het risicokapitaal naar bedrijven in de technische industrie.
Hoe Venture Capitalist-bedrijven werken
Hoewel de meeste mensen durven te denken dat risicokapitaal afkomstig is van een welgestelde persoon, komt het grootste deel van het bedrijf van professioneel beheerde bedrijven die zowel publiek als privaat kunnen zijn. Deze bedrijven werken uitsluitend met het doel om winstgevende bedrijven te vinden om in te investeren, waardoor de vele investeerders in het bedrijf hoge rendementen zullen behalen.
Durfkapitaalbedrijven worden gefinancierd door vermogende particulieren, pensioenfondsen, stichtingen en verzekeringsmaatschappijen die hun geld samen bundelen. Onder deze bedrijfsstructuur zullen alle partners gedeeltelijk eigenaar zijn van het totale fonds, maar het bedrijf zelf zal bepalen waar het geld zal worden geïnvesteerd. Hoewel aantallen per bedrijf zullen variëren, wordt ongeveer 20 procent van de winst uitgekeerd aan degenen die het bedrijf beheren, terwijl de rest naar de partners gaat. Het bedrijf kan ook beheersvergoedingen verdienen bovenop zijn aandeel in de winst.
Hoewel deze bedrijven ooit werden beheerd door een saldo van bankiers en voormalige ondernemers, worden bankiers steeds meer naar dit laatste geduwd omdat de ervaring in de specifieke sector grotendeels voordeliger is gebleken voor risicokapitaalbedrijven dan ervaring met de financiën, wat niet zo is. belangrijk in de vroege stadia van een bedrijf. Omdat durfkapitaalbedrijven de bedrijven waarin zij investeren helpen begeleiden, kan een kennis van zowel de industrie als haar belangrijkste spelers een aanzienlijk voordeel zijn voor zowel het bedrijf als de bedrijven die geld zoeken.
Deze bedrijven kunnen variëren van kleine bedrijven met slechts een handvol investeerders die slechts een paar miljoen dollar hebben die elk jaar naar een paar bedrijven gaan voor grote bedrijven met veel investeerders, miljarden dollars aan activa en investeringen in honderden bedrijven.
Moet u durfkapitaal zoeken?
Zoals alle dingen zijn er veel voordelen en nadelen verbonden aan het gebruik van durfkapitaal om een onderneming te financieren, en het is een beslissing die niet lichtvaardig moet worden genomen. Het meest voor de hand liggende nadeel is dat het hoge risico dat gepaard gaat met risicokapitaal een hoog rendement met zich meebrengt, dus als uw bedrijf het goed doet, zult u waarschijnlijk 25 procent of meer van uw winst moeten opgeven. Dat is de reden waarom de meeste bedrijven die in aanmerking komen voor een zakelijke lening, zichzelf financieel veel beter zullen vinden als ze naar de bank gaan in plaats van naar een onderneming met risicokapitaal. Aan de andere kant, als u geen banklening kunt krijgen, in het bijzonder één die groot genoeg is om uw bedrijfsdoelen te halen, is risicokapitaalfinanciering wellicht de enige optie die u heeft.
Een ander nadeel van het beveiligen van een durfkapitalist voor uw bedrijf is dat de meeste deals betrekking hebben op het verliezen van de meerderheid van uw aandelen of het opgeven van vetorechten. Veel durfkapitaalbedrijven accepteren geen deals die hen met minder dan 50 procent van de aandelen achterlaten. Dit komt omdat ze een meerderheid van de stemrechten in het bedrijf willen verkrijgen, zodat ze kunnen helpen om de onderneming de meeste winst voor hun investeringen te laten behalen. Het bedrijf zal over het algemeen een actieve rol spelen in het bedrijf door een bestuurslid te leveren en betrokken te raken bij alle belangrijke managementbeslissingen, inclusief beslissingen die extra financiering, grote bedrijfsuitgaven, verkoop van het bedrijf of de beslissing om naar het publiek te gaan, met zich meebrengen. Als u de controle over uw bedrijf niet wilt opgeven, wilt u mogelijk risicokapitaal vermijden. Als dit een probleem voor je is, kan het de voorkeur hebben om een angel-investeerder te zoeken als je kunt.
Het hebben van een durfkapitaalbedrijf als leidraad voor uw bedrijf kan een voordeel zijn voor veel jonge bedrijven en onervaren CEO's, hoewel risicokapitaalbeheerders over uitgebreide kennis beschikken in het veld en vaak een bedrijf kunnen begeleiden in moeilijke tijden die veel startups kunnen doen zinken. Veel bedrijven zoeken risicokapitaal niet alleen vanwege financiële zorgen, maar ook om waardevolle kennis en ervaring op te doen van iemand die er alles aan doet om ze te laten slagen.
Als een opmerkelijk voorbeeld zocht Bill Gates venture capitalist Dave Marquardt op om Microsoft in 1981 te helpen, hoewel het bedrijf destijds geen financiële investeringen nodig had. Marquardt was de enige durfkapitalist die in Microsoft investeerde en bleef meer dan 30 jaar in het bestuur van het bedrijf.
Venture Capital verkrijgen
Op elk moment zijn er waarschijnlijk duizenden ondernemers en uitvinders die denken "hoe vind ik een venture capitalist?" Maar de meeste bedrijven komen niet in aanmerking voor durfkapitaalfinanciering en bedrijven zijn ongelooflijk selectief in welke bedrijven en producten zij investeren. Volgens de Amerikaanse Small Business Administration wordt minder dan 0,1% van de bedrijven gefinancierd met durfkapitaal. De meeste bedrijven worden gefinancierd door de bedrijfseigenaren zelf of door investeerders in engelen.
Over het algemeen zullen bedrijven die een beroep doen op durfkapitalisten die in de startfase zijn met een levensvatbaar en uniek product of dienst met een grote potentiële markt en een sterk concurrentievoordeel. Afgezien daarvan zoeken durfkapitalisten meestal naar bedrijven in branches die ze al kennen, met een sterk managementteam. Ze zullen hun investeringen ook vaak beperken tot bedrijven die hen een meerderheidsbelang in het bedrijf geven, zodat ze de richting ervan kunnen bepalen.
Hoe venture capitalists geld verdienen
Wat betreft wat venture capitalists hiervoor ontvangen, zal de belegger financiering verstrekken voor een deel van het eigen vermogen in het bedrijf.Over het algemeen verwachten risicokapitaalbedrijven vanwege de aan hun investeringen verbonden risico's een rendement op hun investering van 25 procent of meer. De meeste van deze beleggingen zijn van lange duur en duren meestal vijf tot acht jaar, omdat het zo lang duurt voordat een startup voldoende volwassen is om de risicokapitaalfirma in staat te stellen het rendement te zien waarnaar hij op zoek is. En een succesvol bedrijf zal vaak op dit moment worden uitverkocht of openbaar worden.
In sommige gevallen zal een durfkapitalist zijn aandelen vasthouden als hij denkt dat de belegging een consistent hoog rendement zal opleveren, maar in de meeste gevallen zal de belegger eigenaar worden op het moment dat het bedrijf openbaar wordt of verkocht. Op deze manier kan de belegger zijn winst nemen en investeren in een nieuw prospectief startup bedrijf.
Als het bedrijf faalt, zal de durfkapitalist grote verliezen lijden en zal hij vaak niet in staat zijn om het geïnvesteerde geld terug te verdienen. Dit is de reden waarom de meeste venture capitalists ofwel ongelooflijk rijk zijn en in staat om dergelijke financiële verliezen te veroorloven of die betrokken zijn bij de pool die een venture capital-onderneming vormt.
Venture Capitalist Versus Angel Investors
Durfkapitalisten en investeerders in engelen zijn vergelijkbaar omdat ze allebei financiële investeringen, begeleiding en andere hulp bieden aan jonge bedrijven. Het grootste verschil tussen beide is dat een durfkapitalist over het algemeen de leiding wil nemen over een bedrijf, en dat ze daarom vaak de bijnaam "gierkapitalisten" krijgen, maar dat een investeerder in engelen alleen een indirecte rol als adviseur in het bedrijf zal spelen, daarom wordt het een 'engelinvesteerder' genoemd.
Een ander groot verschil is dat, hoewel het meeste durfkapitaal van bedrijven komt in plaats van individuen, de meeste engelinvesteerders eenvoudig rijke individuen zijn, hoewel enkelen in zeer kleine groepen zullen werken.
Beroemde voorbeelden van venture capitalisten
Net als Dave Marquardt die in Microsoft investeert, zijn veel van de grootste technologiebedrijven ter wereld opgericht met behulp van venture capitalists. Een paar van de bekendste venture capitalists zijn Jim Breyer, die een vroege investeerder op Facebook was; Peter Fenton, een investeerder in Twitter; Jeremy Levine, de grootste investeerder in Pinterest en de eerste investeerder in Facebook; en Chris Sacca, een vroege investeerder in zowel Twitter als Uber. Wat bekende risicokapitaalbedrijven betreft, heeft Accel Partners geïnvesteerd in Facebook, Etsy en Dropbox en beheert meer dan $ 6 miljard aan gepoolde middelen, en GV (voorheen bekend als Google Ventures) is het durfkapitaalbedrijf van Google dat zowel in Uber als Slack heeft geïnvesteerd.
Een geschiedenis van durfkapitaal
Harvard-docent en investeringsbankier Georges Doriot startte in 1946 de eerste openbare onderneming voor risicokapitaal, American Research and Development Corporation (ARDC). Dit was de eerste keer dat een startup de mogelijkheid had geld in te zamelen van particuliere bronnen, afgezien van rijke gezinnen zoals de Rockefellers of Vanderbilts. Onderwijsinstellingen en verzekeraars investeerden miljoenen via ARDC. Doroit is nu bekend als de 'vader van het venture capitalism'.
Voormalige werknemers van ARDC startten venture capital-bedrijven zoals Morgan Holland Ventures en Greylock Ventures en vele andere bedrijven hebben dit model gekopieerd. Deze vroege bedrijven waren de grondleggers van wat zich uiteindelijk ontwikkelde tot de risicokapitaalsector die vandaag bekend is.
Een van de eerste grote durfkapitaalgesteunde startups was Fairchild Semiconductor, dat op dat moment als een zeer risicovolle investering werd beschouwd, omdat het een van de eerste halfgeleiders was. Uiteindelijk werd het bedrijf een van de meest succesvolle bedrijven in zijn soort en hielp het om een patroon op te stellen voor succesvolle partnerschappen tussen durfkapitaalactivisten en opkomende technologiebedrijven in de Bay Area in San Francisco.
Het aantal onafhankelijke durfkapitaalbedrijven steeg in de jaren zestig en zeventig, met een piek in de late jaren zeventig en vroege jaren tachtig met het succes van bedrijven als Apple. Veel bedrijven begonnen hun eerste verliezen pas halverwege de jaren tachtig te publiceren nadat de industrie oververzadigd was door concurrentie, zowel binnen als buiten de Verenigde Staten, die allemaal op zoek waren naar het volgende Microsoft of Apple. De durfkapitaalfinanciering begon op dit punt te vertragen, maar tegen het midden van de jaren negentig begon de industrie weer op te pikken om in het begin van de jaren 2000 hard te worden geraakt toen de dotcom-zeepbel barstte. Nadat de markt weer begon te stabiliseren, kwamen durfkapitalisten weer volledig terug en bloeien nu dankzij sociale media, biomedische, mobiele en andere moderne technologieën.
