Faillissement en de economie
Idealiter zou het faillissementsproces de economie ten goede moeten komen. Door debiteuren een manier te bieden om hun schulden te laten lossen, wordt het lenen en uitgeven in theorie aangemoedigd. Voor consumenten betekent dit het gebruik van creditcards of hypotheken om goederen te kopen en grote aankopen te doen, zoals huizen of auto's. Voor bedrijven betekent dit meer risico nemen door te investeren in onderzoek en ontwikkeling en uit te breiden. Als schulden niet konden worden kwijtgescholden, zou er weinig reden zijn om schulden aan te gaan of relatief risicovolle activiteiten te ontplooien. Omgekeerd biedt het faillissementsproces schuldeisers een billijk middel om zoveel mogelijk in te zamelen op schulden en in bezit nemen van zakelijk onderpand.
Bedrijfs- en consumentenfaillissement
Consumentenfaillissement heeft alleen negatieve gevolgen voor een economie wanneer deze massaal plaatsvindt. Dit is meestal een symptoom van een grotere economische neergang en dient als onderdeel van een negatieve feedbackloop die een recessie of depressie kan versterken. Een significante toename van het percentage faillissementen van consumenten zal bijvoorbeeld het consumentenvertrouwen en de uitgaven verlagen. Het verhoogt de spaarquote, wat op korte termijn negatieve gevolgen kan hebben voor een door de consument aangestuurde economie. Dit zal op zijn beurt gevolgen hebben voor bedrijfswinsten, meestal resulterend in, zo niet faillissement, vervolgens bedrijfsinvesteringen, inhuur en loonbevriezing en banenverlies. Deze reacties, met name hogere werkloosheidspercentages, beïnvloeden vervolgens de attitudes en het gedrag van consumenten verder en versterken een economische neergang. Maar omdat bedrijven deze acties kunnen ondernemen, is een wijdverbreid bedrijfsfaillissement zeer zeldzaam. Terwijl het faillissement van consumenten negatieve gevolgen heeft wanneer het wijdverspreid is en het faillissement van een welgestelde persoon te verwaarlozen gevolgen heeft, is het faillissement van bedrijven meestal slechts een probleem wanneer grote individuele bedrijven ten onder gaan. General Motors, bijvoorbeeld, kreeg het faillissement als gevolg van de recessie die in 2008 begon. Het bedrijf heeft niet alleen een groot aantal werknemers in dienst genomen en vertegenwoordigde een aanzienlijk deel van de economie in bepaalde regio's, maar had ook bedrijfsschulden die in brede beleggingsfondsen werden aangehouden., pensioenfondsen en andere instellingen. Het in gebreke blijven van deze schuld zou verstrekkende gevolgen hebben gehad die verder reikten dan de ontslagen en de industriële productie verminderden als het bedrijf simpelweg ophield te bestaan. Ironisch genoeg, terwijl individuen meer baat hebben bij liquidatie dan reorganisatie, werd algemeen aangenomen dat de kenmerken van Hoofdstuk 11 faillissement die herstructurering van een bedrijf mogelijk maken in plaats van een regelrechte liquidatie, de ideale remedie zijn voor een onderling verbonden onderneming zoals GM.
Hervorming van het faillissement
Het faillissementsproces werd aanzienlijk hervormd door de Faillissement Abuse Prevention and Consumer Protection Act van 2005. De belangrijkste doelstelling van de hervorming was om het voor individuen moeilijker te maken om in aanmerking te komen voor faillissement Hoofdstuk 7, waardoor schulden kunnen worden kwijtgescholden. In plaats daarvan werden de meeste zaken gedwongen door hoofdstuk 13, waar schulden opnieuw worden besproken en gereorganiseerd, maar niet worden ontslagen. Uiteraard hebben schuldeisers dit als een overwinning aangekondigd en aangenomen dat dit zou leiden tot minder 'misbruik' van het faillissementsstelsel en hogere incassoprijzen. In 2009 gaven de onderzoekers van de Federal Reserve echter al toe dat de hervormingswetgeving waarschijnlijk tot gevolg had dat de economische neergang nog erger zou zijn dan mogelijk was geweest. Simpel gezegd, het feit dat debiteuren hun schulden niet kunnen vergeven, maakt hen niet meer in staat om de schulden te betalen. In plaats van te worden bevrijd van hun lasten en toestemming te krijgen om terug te keren naar een meer normale staat van verdienen en uitgeven, werden consumenten grotendeels opgezadeld met maandelijkse schuldbetalingen aan insolvente kredietverstrekkers die het inkomen dat ze konden maken in een vertragende economie met toenemende werkloosheid in de algemene circulatie konden brengen, zoals het zou zijn als ze in staat waren om te besteden aan goederen en diensten.
