IRR, of een interne rentevoet, wordt meestal gebruikt door private equity-investeerders om de winstgevendheid van meerdere investeringsscenario's te vergelijken. IRR is ook aanwezig in veel overeenkomsten voor private equity en joint ventures en wordt vaak gebruikt om een minimumrendement voor een preferente belegger te definiëren. IRR kan worden voorgesteld door de formule: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + …. + c (n) / (1 + r) n ^ t (n).
Berekening van de interne rentabiliteit
Converteer de datum van alle instroom en uitstroom van contanten naar de periode van jaren vanaf de datum van het begin van de IRR-berekening. Doorgaans is de eerste uitstroom van contanten het begin van de IRR-berekening en wordt deze aangeduid met tijdsperiode 0. Als een instroom van contanten plaatsvindt op 6 maanden na het begin van de IRR-berekening, wordt deze aangeduid als periode 0,5. Als een andere instroom van kasmiddelen plaatsvindt op 1 jaar na het begin van de IRR-berekening, wordt dit aangeduid met tijdsperiode 1.0.
Voer alle geldstromen in de formule in: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + …. + c (n) / (1 + r) n ^ t (n), waarbij c = het dollarbedrag van de cashflow, t = de tijdsperiode bepaald in stap 1, n = het aantal instroom of uitstroom van contanten en NPV = Netto contante waarde. In een eenvoudig IRR-scenario waarbij een uitstroom van $ 100 plaatsvindt op tijdstip 0, vindt een instroom van $ 50 plaats op 1 jaar (t = 1) en een instroom van $ 100 gebeurt na 2 jaar (t = 2), de formule wordt als volgt weergegeven: NPV = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2.
Stel de NPV in als gelijk aan nul. Per definitie is IRR de disconteringsvoet die ervoor zorgt dat de netto contante waarde van de inkomende en uitgaande kasstromen gelijk is aan nul. In ons voorbeeld: $ 0 = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2
Los op voor r. De waarde van r is de IRR. De methode voor het oplossen hangt af van het aantal perioden van instromen en uitstromen. De meeste beleggingsprofessionals gebruiken een wetenschappelijke rekenmachine of Excel's "IRR" -functie om op te lossen.
In ons voorbeeld hierboven, r = 6.81%.
