Veel investeringsbeslissingen zijn vol risico's en onzekerheid. Onder deze omstandigheden kunnen beslissers de kasstromen schatten die ze verwachten te ontvangen door aan elk een waarschijnlijkheid toe te wijzen. Door deze analyse uit te voeren, kan de beslisser de kasstromen bepalen die hem in staat stellen te kiezen tussen een risicovrij project en een met risicovolle kasstromen.
Projecteer de cashflow. Voorspelling van de uitgaande kasstroom en instroom van begin tot voltooiing van het project in kwestie. Als een project bijvoorbeeld een investering van $ 1.000 aan het begin vereist en $ 2.000 het volgende jaar retourneert, zou de cashflow gelijk zijn aan $ 1.000 in jaar nul en positieve $ 2.000 in jaar één.
Bepaal de zekerheidsequivalenten. Selecteer een coëfficiënt tussen nul en één die het risico van elke cashflow weergeeft. Een coëfficiënt van nul geeft aan dat u helemaal niet verwacht de cashflow te ontvangen, en een coëfficiënt van één geeft volledig vertrouwen dat u de cashflow zult ontvangen. Helaas is er geen precieze manier om zekerheidsequivalenten in te schatten. De aanpassingen moeten overeenkomen met uw oordeel over het risico van het project. Een coëfficiënt van 0,5 geeft bijvoorbeeld aan dat er 50 procent vertrouwen is in het ontvangen van een cashflow.
Bereken de zekerheid gelijkwaardige kasstromen. Vermenigvuldig elke cashflow met de bijbehorende gelijkwaardige equivalente coëfficiënt. Als u bijvoorbeeld een coëfficiënt van 1,0 hebt gekozen voor de uitgaande kasstroom van negatieve $ 1.000 in jaar nul en 0,5 voor de instroom van positieve $ 2.000 in jaar één, zouden de gelijkwaardige geldstromen gelijk zijn aan negatieve $ 1.000 in jaar nul en positieve $ 1.000 in jaar een.
Bereken de netto contante waarde of NPV. Verdisconteer elke gelijkwaardige geldstroom met de discontovoet van het project om de NPV van het project te schatten. Als de NPV positief is en uw schattingen van de betrouwbaarheidscoëfficiënten correct zijn, moet u doorgaan met de investering.
