Schulduitgifte is wanneer bedrijven of overheden geld inzamelen door geld van obligatiehouders te lenen. Het bedrijf of de overheid die het geld leent (uitgifte van de schuld) gaat ermee akkoord de kredietgever (de obligatiehouder) een vaste rentevoet te betalen over een bepaalde periode. Deze betaling, die meestal maandelijks of driemaandelijks wordt gedaan, wordt soms de kortingsbon genoemd. Aan het einde van de periode betaalt de lener de geldgever volledig terug.
Soorten schulduitgiften
De twee meest voorkomende soorten schuldemissies zijn overheids- of bedrijfsemissies. Federale, staats- en lokale overheden geven schulden af wanneer ze geld nodig hebben voor kapitaalprojecten zoals het aanleggen van wegen of scholen, of voor de dagelijkse werkzaamheden. Deze schuldemissies worden gemeentelijke of staatsobligaties genoemd. Bedrijven geven schulden uit om kapitaalprojecten, overnames en meer te financieren. Dit worden bedrijfsobligaties genoemd. Schulduitgifte is in wezen een mooie term voor het lenen van geld via de kapitaalmarkten.
De rentevoet instellen
Een bedrijf of overheid krijgt een kredietrating van een bedrijf zoals Moody's of Standard & Poor's. Deze rating bepaalt het belang dat de entiteit moet hebben bij de uitgifte van schulden. Bedrijven en overheden met stabiele financiën en gezonde balansen behalen een hogere kredietwaardigheid dan bedrijven met slechte financiën. Een lagere credit rating betekent dat de rente op de schuldemissie hoger zal zijn, dus het zal meer kosten voor het bedrijf of de overheid om de schuld af te lossen.
Het proces
Investeringsbanken verkopen de schuld van het bedrijf of de overheid in de vorm van obligaties op de obligatiemarkt. De rente wordt bepaald op basis van de kredietwaardigheid en op vraag van beleggers. Institutionele klanten zoals pensioenfondsen of beleggingsfondsen zijn grote afnemers van schulduitgiften, maar particulieren kunnen ook de schuld kopen. Na dit proces ontvangt de lener de contanten van de schulduitgifte en ontvangen de leningverstrekkers de obligaties.
Obligaties Trade Hands
Nadat de schuld is uitgegeven, heeft de lener een vaste rentevoet die hij gedurende een bepaalde periode (vaak 10 tot 30 jaar) moet betalen. Maar de obligaties die het uitgeeft, handelen vaak de handen uit op de open markt, met stijgende en dalende prijzen. De prijs die de koper betaalt, beïnvloedt de rente voor de koper, maar de schulduitgever blijft dezelfde rente betalen als bij de eerste verkoop van de obligaties.
Schuld betaalde terug
Elke schulduitgifte heeft een bepaalde looptijd, vaak 30 jaar. Aan het einde van die periode is de lener verplicht om de hoofdsom van de kredietgever volledig terug te betalen. De kredietgever ontving ook de rentebetalingen (coupons) gedurende de looptijd van de schulduitgifte. Soms dalen de rentetarieven tijdens de looptijd van de schulduitgifte en kan de lener de obligaties terug kopen (noemen) en nieuwe schulden tegen goedkopere voorwaarden uitgeven.
