Naties over de hele wereld gebruiken het monetaire beleid om een duurzame economische groei te verzekeren, evenals een lage inflatie en werkloosheid voor hun burgers en bedrijven. Centrale banken beïnvloeden het monetaire beleid door hun controle over de nationale geldhoeveelheid en de beschikbaarheid van krediet.Verschillende factoren, zowel politiek als economisch, helpen het monetaire beleid van een land te bepalen.
Monetair beleidskader
Een monetairbeleidskader omvat de instellingen, mandaten en taakstellingen die bepalend zijn voor het monetaire beleid. Centrale banken, zoals de Federal Reserve in de VS, de Bank of Japan en de Bank of Canada, zijn de instellingen die toezicht houden op het monetaire beleid voor hun landen. Mandaten bestaan uit wetten en richtlijnen die de centrale bank vormen en haar missie bepalen. Typisch, de mandaten zijn breed van aard. Het mandaat van de Federal Reserve van het Congres omvat bijvoorbeeld het handhaven van een stabiel prijssysteem. De doelstellingen omvatten meetbare doelstellingen voor inflatie en groei van de geldhoeveelheid. Een centrale bank kan bijvoorbeeld een inflatiedoelstelling van niet meer dan 2 procent per jaar vaststellen.
Centrale Bank Onafhankelijkheid
Centrale-bankonafhankelijkheid van andere elementen van de overheid draagt bij aan het waarborgen van monetair beleid dat gebaseerd is op economische, in plaats van politieke overwegingen. De Federal Reserve heeft bijvoorbeeld een hoge mate van onafhankelijkheid van de president en het Congres. Gevoede gouverneurs zijn president benoemde maar dienen zevenjarige termijnen, beperkend de capaciteit van een president om de raad met politieke bondgenoten te laden. De Fed is ook onafhankelijk van fiscale controle door het Congres. Een centrale bank die onafhankelijk is, kan bijvoorbeeld kwetsbaar zijn om de geldhoeveelheid te manipuleren op een manier die een zittende regering in verkiezingstijd bevoordeelt.
Economische omstandigheden
De huidige omstandigheden in de economie zijn van invloed op de monetaire beleidsbeslissingen van de centrale bank. De Federal Reserve Bank van San Francisco meldt dat beleidsmakers van de Fed de meest recente gegevens over belangrijke statistieken, zoals werkloosheid, bruto binnenlands product en productiviteit, beoordelen, maar waarschuwt dat zelfs de meest actuele informatie alleen het recente verleden weerspiegelt.
Economische vooruitzichten
Monetaire beleidsvoorwaarden weerspiegelen niet alleen een antwoord op de meest recente indicatoren van de prestaties van de economie, maar ook een oordeel van de centrale bank over waar de economie naartoe gaat. De Fed van San Francisco meldt dat de beleidsmakers van de Federal Reserve proberen de meest relevante economische ontwikkelingen te identificeren, en ze op te nemen in een model dat hen helpt de toekomstige omstandigheden te schatten. Dit betekent dat beoordelingen van de huidige omstandigheden, evenals projecties over de toekomst van de economie, helpen bij het bepalen van beleidsacties. Als de centrale bank gelooft dat de economie het risico loopt op oververhitting, wat de inflatie kan aanwakkeren, kan zij reageren met tegengestelde acties die het krediet verkrappen en de geldhoeveelheid verminderen. Als de economische groei traag lijkt te zijn, kan de centrale bank de rente verlagen en de geldhoeveelheid verhogen om een gestage krediettoewijzing aan het financiële systeem te waarborgen, waardoor meer leningen en investeringsactiviteiten worden aangemoedigd.
