Wanneer u een bedrijf bezit of bestuurt, leert u snel hoe belangrijk het is om kasreserves te behouden. Een voorraad kant-en-klare contant geld stelt u in staat om onverwachte uitgaven te voldoen en verzekert dat crediteuren op tijd worden betaald. Er bestaat echter een bedrijf om geld te verdienen. Geld dat niets doet, verdient niets. Verhandelbare effecten zijn een manier om fondsen beschikbaar te houden om snel te reageren op omstandigheden en tegelijkertijd extra inkomsten te genereren. Verhandelbare effecten worden anders berekend, afhankelijk van het type effect in kwestie. Bovendien kunnen de verhandelbare waardepapieren die een bedrijf aanhoudt, worden gebruikt om verschillende financiële ratio's te berekenen die nuttig zijn voor het analyseren van de toestand van het bedrijf.
Overzicht van verhandelbare effecten
Een verhandelbaar effect is een uiterst liquide financieel instrument, zoals beursgenoteerde obligaties of aandelen. "Vloeibaar" betekent dat de beveiliging op korte termijn gemakkelijk in contanten kan worden omgezet door de onderneming die deze beheert. Een verhandelbaar effect is een investering op korte termijn, wat betekent dat de bedrijfsplannen het voor minder dan een jaar moeten houden. Over het algemeen worden effecten op de beurs verhandeld op openbare aandelen of obligaties, omdat dit markten zijn waar snel een koper kan worden gevonden. De liquiditeit van verhandelbare effecten komt met een afweging. Meestal zijn het zeer risicovolle beleggingen, maar deze hebben meestal een laag rendement.
Bedrijven investeren om verschillende redenen in verhandelbare effecten. Ze worden beschouwd als vlottende activa. Een vlottende activa is alles wat een bedrijf bezit dat een bedrijf verwacht binnen zestig jaar in geld om te zetten. Lenders zien graag een sterke positie in vlottende activa op de balans van een bedrijf, omdat dit betekent dat het bedrijf waarschijnlijk in staat zal zijn om aan zijn kortetermijnverplichtingen te voldoen. Het aanhouden van reservefondsen betekent ook dat de onderneming geld in de reserve heeft als buffer tegen onverwachte uitgaven of om te profiteren van kansen zoals de overname van een ander bedrijf of onroerend goed tegen gunstige voorwaarden. Beleggen in verhandelbare effecten biedt een bescheiden bedrag aan inkomsten uit fondsen die in reserve worden aangehouden, wat een betere optie is dan hen gewoon in de steek laten.
Verhandelbare effecten op de balans
Verhandelbare effecten worden altijd vermeld in het vlottende-activagedeel van de balans van een bedrijf, dat de financiële staat is die de activa, verplichtingen en het eigen vermogen van de onderneming rapporteert. Beursgenoteerde bedrijven moeten periodiek een balans publiceren om te voldoen aan de voorschriften van de Securities and Exchange Commission, maar de voorbereiding ervan is routine voor de meeste bedrijven. Vlottende activa verschijnen aan het begin van het activagedeelte, dat het eerste deel van de balans is.
Huidige activasoorten worden weergegeven in volgorde van liquiditeit, waarbij de meest liquide wordt weergegeven. Geldmiddelen en kasequivalenten, zoals geld op betaal- of spaarrekeningen, zijn de eerste items in de lijst. Verhandelbare effecten komen vervolgens. Dit is omdat het heel gemakkelijk is om ze in contanten om te zetten. Een bedrijf kan bijvoorbeeld schatkistobligaties die het bezit bezitten verkopen door de order bij een makelaar te plaatsen. Vorderingen binnen een jaar zijn hierna vermeld. Voorraad wordt beschouwd als het minst liquide huidige activumtype, dus het komt als laatste. Sommige inventaris kan bijvoorbeeld maandenlang niet worden verkocht. Bovendien kan de transactie op krediet worden gedaan. In dit geval wordt de verkoop toegevoegd aan debiteuren en wordt er geen contant geld gegenereerd totdat de betaling bij de klant aankomt.
Soorten verhandelbare effecten
Er zijn twee algemene categorieën verhandelbare waardepapieren. Een daarvan is verhandelbare aandelen. Dit betekent in essentie gewone of preferente aandelen van een beursgenoteerd bedrijf waarvan de kopende onderneming het voornemen heeft minder dan een jaar vast te houden. Bedrijven kunnen aandelen in andere bedrijven kopen die ze voor langere tijd willen houden. Dit is het geval als het overnemende bedrijf probeert controle te krijgen over een ander bedrijf. In deze situatie moeten de aandelen worden genoteerd als een langetermijnbelegging, niet als een actueel actief.
Bedrijven beleggen ook in kortlopende schuldinstrumenten van verschillende soorten, gezamenlijk verhandelbare schuldbewijzen genoemd. Schatkistbiljetten met een looptijd van één jaar of minder zijn daar een voorbeeld van, samen met andere geldmarkteffecten. Handelspapier is een andere. De naam verwijst naar ongedekte promesses verkocht door grote bedrijven om geld in te zamelen voor behoeften op korte termijn. Handelspapier rijpt meestal binnen ongeveer 30 dagen, maar kan tot 270 dagen worden uitgegeven. Bankaccepten zijn vergelijkbaar met commercieel papier, behalve dat deze effecten worden gegarandeerd door commerciële banken. Net als bij eigenvermogensinstrumenten worden verhandelbare schuldbewijzen die meer dan een jaar kunnen worden aangehouden doorgaans op een balans opgenomen als langetermijninvesteringen.
Berekenbare verhandelbare effecten
Verschillende berekeningen worden gebruikt om te bepalen hoe verhandelbare effecten worden gewaardeerd op een balans, afhankelijk van het feit of het effect aandelen of schulden zijn. Aandelen en obligaties worden, zoals aandelen, altijd gewaardeerd tegen de verkrijgingsprijs of de marktprijs op de balansdatum, naargelang wat het laagste is. Stel dat een bedrijf 100 aandelen van XYZ Corporation koopt voor $ 150 per aandeel om als verhandelbare zekerheid te houden. De kosten zijn $ 15.000. Wanneer de volgende balans wordt opgesteld, zal de voorraad worden geschat op $ 15.000 als de aandelenkoers is verhoogd of gelijk is gebleven. Als de prijs per aandeel echter is gedaald tot $ 145, zou u $ 145 maal 100 aandelen vermenigvuldigen en het resultaat van $ 14.500 gebruiken als de waarde van deze verhandelbare aandelenbeveiliging op de balans.
Verhandelbare schuldbewijzen worden altijd tegen kostprijs genoteerd. De kosten zijn afhankelijk van de nominale waarde van het effect en de disconteringsvoet. Deze schuldbewijzen worden met korting verkocht en ingekocht voor de volledige nominale waarde op de vervaldag. Het verschil is de rente die de beveiliging tijdens zijn leven verdient. Stel dat een bedrijf een Schatkist van $ 10.000 koopt met een looptijd van zes maanden op 98 procent van de nominale waarde, of een korting van 2 procent. De kosten zijn gelijk aan 98 procent van $ 10.000. Het resultaat van $ 9,800 wordt gerapporteerd als de waarde van de schatkist op de balans.
Financiële ratio's met behulp van markteffecten
De informatie over verhandelbare effecten en andere vlottende activa wordt gebruikt door bedrijfsmanagers, crediteuren en beleggers om verschillende financiële ratio's te berekenen. Deze ratio's worden gebruikt om te beoordelen hoe goed een bedrijf bereid is om zijn kortetermijnverplichtingen te dekken.
De huidige ratio evalueert het vermogen van een bedrijf om kortlopende schulden te voldoen met alleen huidige activa. De formule is eenvoudigweg vlottende activa, inclusief verhandelbare effecten, gedeeld door kortlopende schulden. Als een bedrijf bijvoorbeeld $ 500.000 aan vlottende activa en $ 400.000 aan kortlopende schulden heeft, werkt de huidige ratio naar 1,25.
Een cash ratio is een strengere versie van de huidige ratio. Deze waarde wordt berekend door contanten en de huidige marktwaarde van verhandelbare effecten samen toe te voegen en te delen door kortlopende schulden. Lenders gebruiken deze ratio om te beoordelen hoe snel een bedrijf zijn kortlopende schulden kan betalen als deze onmiddellijk opeisbaar zijn. Een contante verhouding van 1 of hoger heeft de voorkeur. Dit betekent echter dat veel kapitaal moet worden vastgezet in verhandelbare effecten met een laag rendement, zodat de meeste bedrijven een lagere kasstroomverhouding behouden.
De quick ratio is een brede maatstaf voor de liquiditeit van een bedrijf. Het bestaat uit contanten, verhandelbare effecten en debiteuren. Deze categorieën van vlottende activa worden ook wel snel activa genoemd. Voorraad is niet opgenomen in de korte ratio omdat het waarschijnlijk meer tijd kost om te liquideren. De quick ratio-formule is cash plus verhandelbare activa plus handelsvorderingen gedeeld door kortlopende schulden. Bijvoorbeeld, de som van snelle activa kan oplopen tot $ 240.000. Als de huidige verplichtingen $ 400.000 zijn, heb je $ 240.000 gedeeld door $ 400.000. Dit komt neer op een snelle ratio van 0,6.
