Bedrijven moeten vaak financieringsbeslissingen nemen over specifieke projecten. Een incrementele kasstroomanalyse kan dit proces helpen door de extra cashflow te tonen die door een bepaald project wordt gegenereerd. Incrementele cashflow of incrementele kasstroom uit operationele activiteiten is het incrementele bedrijfsresultaat plus de niet-cumulatieve incrementele afschrijvingskosten die opnieuw zijn toegevoegd. Het bedrijfsresultaat is de omzet minus bedrijfskosten.
Bereken uw basislijn of reguliere operationele cashflow zonder nieuwe projecten. Het is gelijk aan het bedrijfsresultaat plus afschrijvingskosten. Afschrijving is de jaarlijkse toewijzing van kosten voor de verwerving van vaste activa. Als uw bedrijfsinkomsten bijvoorbeeld $ 1 miljoen bedragen en de afschrijvingskosten $ 100.000 zijn, bedraagt de operationele cashflow $ 1,1 miljoen. Merk op dat dit een vereenvoudigd voorbeeld is dat alleen contante verkopen veronderstelt en geen wijzigingen in werkkapitaal (vlottende activa minus kortlopende verplichtingen).
Identificeer de incrementele verkoop van een nieuw project, wat de geschatte omzet is met het nieuwe project minus de reguliere verkopen. De extra verkopen worden mogelijk niet meteen zichtbaar. Als u zich bijvoorbeeld uitbreidt naar een nieuw geografisch territorium, ziet u geen onmiddellijke verkoopafhandeling omdat het tijd kost om nieuwe distributiekanalen op te zetten en een stabiel klantenbestand te ontwikkelen.
Bereken de incrementele bedrijfskosten, dat zijn de geschatte uitgaven met het nieuwe project minus de reguliere uitgaven. In het voorbeeld van geografische uitbreiding zult u extra kosten moeten maken voor nieuw personeel, apparatuur, faciliteiten en marketing. Deze uitgaven kunnen gedurende het eerste jaar of twee hoog zijn, maar stabiliseren dan naarmate de personeelsstijging en andere initiële kosten uit de weg zijn.
Voeg de wijzigingen in niet-operationele bedrijfskosten, zoals afschrijvingskosten, terug in uw berekening. Wanneer u oude apparatuur vervangt, nieuwe apparatuur koopt of nieuwe faciliteiten bouwt, zult u extra afschrijvingskosten moeten maken. Hoewel deze uitgaven in de boeken worden opgenomen als bedrijfskosten, moeten ze worden toegevoegd aan de kasstroom omdat ze noncash-uitgaven zijn.
Bereken de incrementele cashflow, die gelijk is aan de incrementele verkoop minus incrementele bedrijfskosten plus wijzigingen in nietcash-bedrijfskosten. Als het incrementele verkoopvolume over een periode van vijf jaar $ 2 miljoen bedraagt, zijn de incrementele bedrijfskosten $ 1 miljoen en zijn de afschrijvingskosten $ 500.000, daarna is de totale incrementele cashflow $ 1,5 miljoen ($ 2 miljoen - $ 1 miljoen + $ 500.000). Als uw gemiddelde belastingtarief voor bedrijven 20 procent is, is de extra cashflow na belasting incrementeel $ 1,2 miljoen $ 1,5 miljoen x (1 - 0,20) = $ 1,5 miljoen x 0,80 = $ 1,2 miljoen.
Overweeg de alternatieve kosten van het ondernemen van een nieuw project. Opportunitykosten betekenen dat tijd en middelen die in een project zijn geïnvesteerd niet kunnen worden gebruikt voor andere projecten, omdat bedrijven over het algemeen met beperkte middelen werken. In het voorbeeld van geografische expansie, als u besluit om uit te breiden naar de Chinese markt, kan het leiden van een deel van uw managementbronnen om deze markt te ontwikkelen ertoe leiden dat de verkoop tijdelijk ondergaat op uw bestaande markten. Om het voorbeeld te sluiten, als het uitbreidingsproject resulteert in een vermindering van de kasstroom uit andere bestaande activiteiten van $ 200.000, dan is de netto incrementele cashflow $ 1 miljoen ($ 1,2 miljoen - $ 200.000).
