Het interne rendement, of IRR, is het gemiddelde jaarlijkse rendement gegenereerd door een investering over een bepaald aantal jaren vanaf het moment dat de investering is gedaan. De IRR is een component van de netto contante waarde van een belegging en vertegenwoordigt de nettokasstroom van een belegging, wat het verschil is tussen de verwachte inkomsten minus de verwachte kosten of de kosten. De IRR is effectief als deze wordt gebruikt als een vergelijkende meter voor het analyseren van verschillende investeringsopties. Beleggingen met hogere IRR's hebben de voorkeur boven die met lagere IRR's en kunnen van toepassing zijn op financiële activa, zoals aandelen en obligaties, evenals zakelijke projecten en kapitaalinvesteringen, zoals productieapparatuur en fabrieken.
Hoe werkt het?
Wanneer een belegger, die een individu of een bedrijf kan zijn, de levensvatbaarheid van een toekomstige investering analyseert, zoals een aandeel of een klantproject, is de belegger geïnteresseerd in de netto contante waarde van die belegging (NPV). De NPV is een rekenkundige functie die op dit moment de geschatte toekomstige waarde van iets weergeeft. Het interne rendement is de snelheid die in theorie de NPV van een investering gelijk zou stellen aan nul. Dit betekent dat de IRR mogelijk positief of negatief is. Een negatieve IRR-waarde geeft aan dat een investering waarschijnlijk geld verliest en moet worden uitgesloten. Een positieve IRR-waarde geeft een rendabel toekomstig rendement aan en moet worden gemaximaliseerd.
Netto contante waarde
De netto contante waarde, als onderdeel waarvan de interne rentevoet wordt uitgedrukt, is de waarde van het mogelijke toekomstige rendement van een belegging in termen van zijn netto instroom van contanten wanneer afgetrokken van de kosten van de investering. Het cijfer dat is afgeleid van deze berekening kan positief of negatief zijn en geeft respectievelijk aan of een investering wel of niet moet worden overgenomen.
Berekening
Het interne rendement van een investering wordt afgeleid door de vergelijking van de netto contante waarde voor de rendementsvoet op te lossen en de NPV-waarde zelf te vervangen door nul. Vergelijkbaar met het oplossen van de NPV, kan het oplossen van het rendement ook een positieve of negatieve IRR-waarde opleveren. Berekend in combinatie met de specifieke NPV van een investering, geeft deze IRR-berekening een schatting van de jaarlijkse kasuitkomsten die de opbrengsten en uitgaven voor een bepaald aantal jaren in de toekomst opnemen.
Implicaties voor bedrijven
Bedrijven gebruiken de interne rentabiliteit als onderdeel van het besluitvormings- en prijsbeleid voor kapitaalinvesteringen, zoals productielocaties en machines, en voor projectkansen van klanten. Hoewel een bedrijf het meest geschikt is om de IRR te gebruiken als een vergelijkende maatregel om uit mogelijke projecten en investeringen te kiezen, kan de IRR worden afgemeten aan zijn eigen fiscale doelstellingen. Met andere woorden, als het doel van een bedrijf voor een investering een rendement van 9 procent per jaar is, moet het die investering overnemen mits de bijbehorende IRR wordt berekend op 9 procent of hoger.
overwegingen
Bij het berekenen van de interne rentabiliteit van een investering moeten bedrijven en individuele beleggers zich ervan bewust zijn dat een IRR-waarde slechts een schatting is van het gemiddelde jaarlijkse nettorendement over een bepaald aantal jaren. Het werkelijke nettorendement van een belegging in een bepaald jaar kan verschillen vanwege variabelen als onvoorziene kostenstijgingen en een onzekere economische sfeer.
