Consolidatie van financiële overzichten voor moeder- en dochtermaatschappijen of verbonden ondernemingen kan beleggers en andere geïnteresseerde partijen een volledig overzicht geven van de financiële activiteiten van de entiteiten. Er gaat echter wat detail verloren tijdens het consolidatieproces dat kan resulteren in een misleidende presentatie. De meeste openbare bedrijven moeten op geconsolideerde basis rapporteren, maar ongeconsolideerde en gesegmenteerde informatie moet ook worden gerapporteerd om te waarborgen dat de lezers van de financiële overzichten over alle relevante informatie beschikken.
Wat zijn geconsolideerde financiële overzichten?
Geconsolideerde jaarrekeningen combineren de balansen, resultatenrekeningen en kasstroomoverzichten van twee of meer bedrijven of bedrijfsonderdelen. Ze worden vaak gepresenteerd voor bedrijven die een of meer dochterondernemingen hebben om een overzicht van de hele operatie te geven. Tijdens het consolidatieproces volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes verdwijnt de activiteit tussen de bedrijven. De investering van een moedermaatschappij in haar dochteronderneming zou worden verwijderd samen met het overeenstemmende eigen vermogen in de boeken van de dochteronderneming. Elke interne verkoop zou worden gewist evenals de gerelateerde kosten van goederen die op de resultatenrekening van de dochteronderneming worden verkocht. Geconsolideerde financiële overzichten kunnen lezers een misplaatste indruk geven van winstgevendheid en financiële stabiliteit bij het ontbreken van niet-geconsolideerde informatie.
Masseert slechte prestaties
Wanneer resultatenrekeningen worden samengebracht en gerapporteerd op geconsolideerde basis, worden de inkomsten, uitgaven en nettowinst gepresenteerd als gecombineerde cijfers. Dit kan winstgevendheidsproblemen verbergen bij een of meer van de bedrijven. Als een dochter bijvoorbeeld in het jaar een aanzienlijk bedrag aan geld verliest als gevolg van slechte verkopen, zullen lezers van financiële overzichten die informatie mogelijk niet zien als het verlies wordt gecombineerd met de winst van het moederbedrijf.
Skews Financial Ratios
Een manier waarop beleggers de levensvatbaarheid van een bedrijf beoordelen, is door zijn ratio's. Ratio's zijn vergelijkingen tussen lijnen van financiële overzichten. De huidige ratio is bijvoorbeeld vlottende activa gedeeld door kortlopende verplichtingen. Deze ratio vertelt beleggers hoe goed het bedrijf in staat zal zijn zijn verplichtingen op korte termijn te betalen. In een geconsolideerde jaarrekening worden de activa, passiva en inkomsten van elke onderneming gecombineerd. Financiële ratio's op basis van gecombineerde cijfers zijn mogelijk niet representatief voor de ratio's van elk bedrijf. Als een van de bedrijven een hoge schuldgraad heeft in vergelijking met het eigen vermogen van de eigenaren, zou die leverage verborgen zijn in een geconsolideerde verklaring.
Verbergt verkoop tussen bedrijven
Alle transacties tussen bedrijven worden verwijderd in een consolidatie. Aan de ene kant geeft dit een meer getrouw beeld van de bedrijven door alleen financiële activiteiten te tonen met niet-verbonden partijen. Het verbergt echter ook het niveau van transacties tussen bedrijven. Als aanverwante bedrijven het grootste deel van hun tijd en middelen besteden aan de verkoop van producten of diensten in de groep, kan een externe belegger de overdrachtsprijzen of winstverschuivingen in de groep niet beoordelen. Beide dingen kunnen door bedrijven worden gemanipuleerd en kunnen van invloed zijn op inkomstenbelastingen. Consolidatie verbergt de omvang van de activiteit tussen bedrijven.
