Een private equity-backed initial public offering (IPO) is de eerste verkoop van de effecten van een bedrijf op de aandelenmarkt. Private equity is geld dat wordt verstrekt door particuliere beleggers in een bedrijf voordat het openbaar wordt. PE-beleggers worden uiteindelijk beloond met winsten uit de verkoop van particuliere aandelen, die IPO's of particuliere effecten worden genoemd. De waarde van een IPO is speculatief gebaseerd op de verwachte toekomstige groei en inkomsten van een bedrijf.
Private Equity
PE-aandelen zijn zeer speculatief omdat hun succes afhankelijk is van het benutten van bereidwillige kopers. Vaak biedt een bedrijf zonder voldoende contanten IPO's om inkomsten te genereren. Lage liquiditeit is het ongedaan maken van veel bedrijven die winst genereren, maar onvoldoende liquide middelen hebben. Zelfs bedrijven met een schat aan tastbare bezittingen, zoals grond, gebouwen en machines, kunnen failliet gaan vanwege gebrek aan contanten vanwege de tijd die nodig is om hun activa te liquideren, die meestal een waardeverlies veroorzaken.
Initiële openbare aanbiedingen
IPO's worden gezien als een kans voor de oprichters en vroege investeerders in een bedrijf om hoge winsten te maken door hun aandelenbezit in te wisselen. IPO's worden verkocht als "hot stocks" die naar boven komen. Beleggers kopen IPO's om te profiteren van de initiële sprong in prijs die IPO-aandelen kunnen maken. Informatie over beursintroducties die binnenkort op de beurs worden geïntroduceerd, is te vinden bij de Securities and Exchange Commission. Beleggers gebruiken effectenmakelaars om pre-IPO-aandelen te vinden, die over het algemeen op het laatste moment worden geprijsd.
IPO Market
In het derde kwartaal van 2011 verhoogden 284 bedrijven $ 28,5 miljard door IPO's te verkopen; 57 procent lager dan in het tweede kwartaal, toen bedrijven $ 65,6 miljard opbrachten. Bedrijven met PE-ondersteuning namen drastisch af - met 21 bedrijven die slechts $ 2,9 miljard opgehaald hebben, wat neerkomt op een daling van 80 procent ten opzichte van het tweede kwartaal van hetzelfde fiscale jaar. IPO-marktactiviteit in Noord- en Zuid-Amerika daalde met 82 procent, met ingang van oktober 2011. De daling zorgde ervoor dat 226 bedrijven hun beursintroducties moesten intrekken of uitstellen; die vergelijkbaar is met het record dat in dezelfde periode tijdens de recessie van 2008 werd ingesteld - toen 231 bedrijven hun beursintroducties hebben ingetrokken.
IPO voors en tegens
De waargenomen voordelen van het kopen van een beursintroductie zijn om op de begane grond te komen van een bedrijf waarvan wordt verwacht dat het exponentieel zal groeien, gebaseerd op zijn financiële prestaties en reputatie. IPO's worden echter beschouwd als ontluikende aandelen die door goed geïnformeerde verkopers aan minder goed geïnformeerde kopers worden verkocht, volgens Pat Dorsey, directeur van aandelenonderzoek bij Morningstar. Dorsey betoogt dat de prijs van IPO's doorgaans hoog is en gebaseerd is op een overdreven inschatting van hun waarde. Dit is op zijn beurt ontworpen om de winst van de oprichters en initiële beleggers te verhogen. Dorsey stelt dat PE-ondersteunde beursintroducties vaak een hoog risico vormen voor aandeelhouders omdat de investering grotendeels speculatief is.
