Het afsluiten van een banklening en het uitgeven van schulden zijn beide methoden die bedrijven gebruiken om geld te lenen, maar er zijn belangrijke verschillen tussen beide. Leningen zijn meestal duurder en bankiers kunnen beperkingen opleggen aan de manier waarop het geld kan worden gebruikt. Wanneer een bedrijf schulden uitgeeft, verkoopt het obligaties aan beleggers. Elke obligatie is een promesse die de voorwaarden voor betaling van rente en aflossing vermeldt wanneer de schuld vervalt. Het bedrijf kan het geld gebruiken zoals het nodig acht, omdat het de voorwaarden schrijft bij het uitgeven van schulden.
Hoe schuld wordt uitgegeven
Voordat een bedrijf schulden kan afgeven, moet het management de financiële positie van het bedrijf herzien. Het bedrijf moet vrij zijn van beperkingen op het uitgeven van schulden als gevolg van bestaande onderpandovereenkomsten met banken van geldschieters. Schulduitgifte verhoogt het risico. Als het bedrijf faalt, worden obligatiehouders beloond voordat aandeelhouders iets ontvangen. Dientengevolge moet de onderneming over voldoende cashflow beschikken om rentebetalingen op obligaties te doen. Ervan uitgaande dat het bedrijf in staat is om schulden af te geven, stelt het management een voorstel op en presenteert het aan investeringsbankiers en underwriters die helpen om de obligaties op de markt te brengen. Vervolgens wordt een syndicaat opgericht om de obligaties aan beleggers te verhandelen.
