De verplichtingen en behoeften van verzekeringsmaatschappijen
Verzekeringsmaatschappijen bieden onmiddellijke hulp voor veel kleine maar onwaarschijnlijke gebeurtenissen. Zo is de beleggingsstrategie ontwikkeld om het financiële rendement te maximaliseren op basis van onregelmatige kasbehoeften.
Deze strategie bestaat uit twee delen. Het eerste deel is de accumulatie van reserves of de jaarlijkse kosten van alle abonnees die worden opgeslagen of gereserveerd voor de verwachte, maar onbekende uitbetalingsdatum. De accumulatiefase is verschillend voor verschillende verzekeringsmaatschappijen. Daarnaast is er een deel van de inkomsten afkomstig van claims die niet zijn toegestaan of nooit zijn geclaimd. Levensverzekeringsmaatschappijen betalen bijvoorbeeld overlijdensuitkeringen die veel voorspelbaarder zijn dan betalingen voor orkaanverzekeringen, zodat stijgingen van premiekosten niet erg grillig zijn. Het proces is echter hetzelfde voor alle verzekeringsmaatschappijen.
Beleggingsbeleid Maximaliseert strategie verzekeringsbedrijf
De vraag is hoe verzekeringsmaatschappijen hun cashflow beheren wanneer deze zich opstapelt, zodat de verzekeringsmaatschappij geld verdient bovenop haar lopende kosten. Het antwoord is "zweven" of het vermogen om belastingvrij te beleggen terwijl het wordt opgebouwd. Vanuit fiscaal oogpunt is het belangrijk om te onthouden dat inkomsten die zijn verkregen terwijl activa in reserve zijn, niet belastbaar zijn totdat de vordering is betaald. Verzekeringsmaatschappijen profiteren ten volle van de onbelaste herinvestering van inkomsten gedurende deze periode.
Levensverzekeringsmaatschappijen investeren naast het verwachte profiel van hun kasbehoeften. Dit betekent dat verzekeringsmaatschappijen een relatief kleine contante component hebben die toereikend is om claims te voldoen. De rest van het geld wordt belegd in obligaties die voldoende hoog zijn om de kosten en toekomstige kasbehoeften te dekken. Dit sluit lager renderende obligaties zoals Amerikaanse staatsobligaties uit ten gunste van hoger renderende bedrijfsobligaties en private plaatsingen. Bovendien wordt een aanzienlijk deel van de opbrengsten belegd in aandelen die vooral in aandelen worden uitgegeven in een vroeg stadium, waarbij naast de reguliere inkomsten de mogelijkheid bestaat van vermogensgroei. De strategie is dan om altijd voldoende inkomsten te hebben om claims te betalen en de rest die is geïnvesteerd om het totale rendement te maximaliseren.
Premiumkosten zijn voor een deel een functie van de herinvesteringsratio
Het belangrijke punt om te begrijpen is dat de beleidskosten voor het individu rechtstreeks verband houden met de verwachte betaling aan de polishouder. Een levensverzekering kan veel langer profiteren van herinvestering van inkomsten dan een orkaanbeleid. Dus meer van de terugbetaling voor verlies moet komen van de premies die aan de verzekeringsmaatschappij worden betaald. Voor de ziektewetplannen is de herinvesteringsperiode erg kort en is float een klein deel van de betaalde vergoeding.
