Ratioanalyse is een zeer nuttig hulpmiddel om de prestaties van een bedrijf kwantitatief te begrijpen. Veel managers schrikken niet voor ratio-analyse, maar de berekening ervan is niet moeilijk en vereist alleen informatie uit de financiële overzichten van het bedrijf.
Wat is ratioanalyse?
Ratioanalyse is een methode waarmee de bedrijfsactiviteiten van een bedrijf kwantitatief kunnen worden geëvalueerd en gemeten aan de hand van de balans, de winst- en verliesrekening en het kasstroomoverzicht. Ratioanalyse kan worden gebruikt om te bepalen of een bedrijf winstgevend is, of het genoeg heeft om zijn rekeningen te betalen, of het zijn activa efficiënt gebruikt en of het een goede kandidaat voor investering is. Ratioanalyse vergemakkelijkt het herkennen van trends en biedt een manier om een bedrijf te vergelijken met anderen in zijn branche.
Balansratio's
Ratio's berekend op basis van informatie uit de balans, ook wel liquiditeitsratio's genoemd, geven het vermogen van een bedrijf aan om zijn activa in contanten om te zetten. Ze omvatten huidige ratio's, snelle verhoudingen en leverageratio's.
De huidige ratio is een van de bekendste maatstaven voor financiële kracht. Het geeft aan of een bedrijf voldoende activa heeft om zijn schulden af te betalen. Een algemeen aanvaardbare ratio is 2: 1, maar dit zal variëren op basis van het bedrijf zelf, de fase in de bedrijfscyclus, enz.
Current Ratio = Totaal actuele activa / totale kortlopende verplichtingen
Snelle verhoudingen worden soms "zuurtesten" genoemd en zijn een van de beste maten voor liquiditeit. Het is nauwkeuriger dan de huidige ratio, omdat het geen voorraden omvat, maar in plaats daarvan op echt liquide activa zoals die in de formule zijn vermeld. Een zuurproef van 1: 1 wordt als bevredigend beschouwd. Quick Ratio = (Cash + Government Securities + Receivables) / Total Current Liabilities
Leverage ratio's kijken naar de mate waarin een bedrijf wordt gefinancierd met schulden. Een hoge leverage ratio kan wijzen op een risicovolle onderneming. Leverage Ratio = totale verplichtingen / Nettowaarde
Het werkkapitaal, hoewel meer een maatstaf voor de cashflow dan een ratio, wordt vaak bekeken door banken en financiële instellingen bij het evalueren van leningaanvragen. Het wordt beschouwd als het vermogen van het bedrijf om crises te overwinnen. Werkkapitaal = Totaal actuele activa - Totaal uitstaande verplichtingen
Winstverhouding
Inkomstenratio's meten de winstgevendheid. Vergelijking van deze bedrijfsratio's met die van vergelijkbare bedrijven kan de relatieve sterke of zwakke punten aan het licht brengen. Brutowinst = Netto omzet - Kostprijs van verkochte goederen Brutomargineverhouding = Bruto winst / Netto-omzet Netto winst Margin Ratio = nettowinst vóór belasting / nettoverkoop
Beheerratio's
Deze ratio's zijn afgeleid van informatie in zowel de balans als de winst- en verliesrekening.
De omloopsnelheid van de voorraad laat zien hoe goed de voorraad wordt beheerd. Voorraadomzetratio = nettoverkoop / gemiddelde voorraad tegen kostprijs
De ratio Rekeningen / Vorderingen geeft aan hoe goed vorderingen worden geïncasseerd. A / R Omzetratio = Debiteuren / (Jaarlijkse netto kredietverkopen / 365)
De ratio rendement op activa (ROA) meet hoe efficiënt assets worden gebruikt.
ROA = nettowinst vóór belastingen / totale activa
De return on investment (ROI) -ratio geeft het rendement weer dat is ontvangen op fondsen die zijn geïnvesteerd in het bedrijf. ROI = nettowinst vóór belasting / nettovermogen
Kasstroomratio's
Deze ratio's worden meestal meer door analisten dan door accountants bevoordeeld. Ze worden gebruikt om risico's te evalueren en kunnen een nauwkeurigere bepaling van een bedrijf bieden om aan zijn huidige en toekomstige verplichtingen te voldoen. Kasstroomratio's zijn nuttig bij het onder de aandacht brengen van potentiële knelpunten
Operationele kasstroom (OFC) is het vermogen van de onderneming om middelen te genereren om aan de kortlopende verplichtingen te voldoen. OCF = kasstroom uit operationele / actuele verplichtingen
Fondsenstroomdekking (FFC) geeft de dekking van onvermijdelijke uitgaven weer. FFC = verdienen vóór rente, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen (EBITDA) / (rente + schuldaflossing + preferente dividenden)
Cash interest coverage (CIC) is het vermogen van het bedrijf om rentebetalingen te voldoen. CIC = (Cashflow van verrichtingen + Betaalde rente + Belaste belastingen) / Betaalde rente
Cash current debt coverage (CCDC) is het vermogen van het bedrijf om zijn huidige schuld terug te betalen.
CCDC = (Operating Cash Flow - Cash Dividends) / Huidige schuld
De kasstroomtoereikendheid (CFA) is in wezen de kredietkwaliteit van het bedrijf. CFA = (EBITDA - Belaste belastingen - Betaalde rente - Kapitaaluitgaven) / (5 jaar gemiddelde jaarlijkse schuld)
