Een te betalen biljet is een schriftelijke overeenkomst tussen een geldschieter en een geldnemer. De te betalen Notes zijn dus promesses die de voorwaarden van de lening beschrijven, inclusief betalingsschema's en rentetarieven. Een te betalen biljet heeft een nominale waarde of nominale waarde, het bedrag dat de lener moet terugbetalen wanneer de notitie vervalt. Alleen rentebetalingen zijn doorgaans verschuldigd op bankbiljetten die betaalbaar zijn tot de vervaldatum, zoals het geval is met de obligaties die hier als voorbeeld worden gebruikt. Leners ontvangen soms minder contanten dan de nominale waarde. Wanneer dit gebeurt, wordt het verschil een korting genoemd.
Hoe kortingen komen
Kortingen op te betalen biljetten kunnen om verschillende redenen ontstaan. De korting kan deel uitmaken van een contractuele overeenkomst. Verzekeraars kopen bijvoorbeeld obligaties uitgegeven door overheden of bedrijven en nemen de verantwoordelijkheid op zich om deze aan beleggers te verkopen. In ruil krijgt de underwriter een korting. Wanneer de marktrente hoger is dan de rente van een obligatie, zullen beleggers niet de volledige nominale waarde betalen, wat resulteert in een korting. In sommige gevallen geeft de emittent van te betalen biljetten de effecten gewoon met korting uit. Het ministerie van Financiën doet dit met schatkistpapier. T-bills betalen geen rente als zodanig. In plaats daarvan betalen beleggers een gereduceerde prijs en ontvangen ze de nominale waarde op de eindvervaldag.
Dollarwaarde van kortingen
Het berekenen van de dollarwaarde van een korting is eenvoudig een kwestie van het aftrekken van de nominale waarde van het bedrag dat de kredietnemer daadwerkelijk heeft ontvangen. Stel dat een uitgever van obligaties elk $ 950 krijgt voor obligaties met een nominale waarde van $ 1.000. Trek $ 1.000 af van $ 950 om $ 50 te ontvangen. Een korting op te betalen biljetten wordt uitgedrukt als een negatief, omdat dit een uitgave vertegenwoordigt voor de emittent.
Hoe kortingen de rentetarieven beïnvloeden
Wanneer obligaties met korting worden uitgegeven, heeft dit tot gevolg dat de effectieve rentevoet wordt verhoogd, omdat de kredietgever zowel meer geld terugkrijgt als oorspronkelijk is uitgeleend en minder betaalt voor hetzelfde bedrag aan rente. Stel dat een obligatie met een waarde van $ 1.000 in 6 maanden vervalt en 4 procent rente betaalt. De obligatiehouder ontvangt $ 20 rente voor de duur van zes maanden van de obligatie. Als de obligatiekoers echter wordt verlaagd tot $ 980, krijgt de obligatiehouder op de vervaldag een extra $ 20 voor een totaal van $ 40 aan inkomsten. Omdat de prijs $ 980 was, deel je $ 40 met $ 980 en verdubbel je het resultaat om het effectieve jaarlijkse rentepercentage te vinden, wat hier uitkomt op 8,16 procent.
Accounting voor kortingen
Voor boekhoudkundige doeleinden worden kortingen op te betalen biljetten behandeld als rentelasten. Het dollarbedrag van de korting wordt ingevoerd op de boeken van de uitgever gedurende de levensduur van de notitie. Stel dat een biljet te betalen voor $ 1.000 wordt uitgegeven aan een kortingsprijs van $ 950 en 4 procent jaarlijkse rente betaalt. De looptijd is 5 jaar. Elk jaar is de geregistreerde rente $ 40 plus een vijfde van de korting, of $ 10. Dit brengt de rentekosten op $ 50 per jaar.
